金融板块：推动大盘持续上攻

　　周五大盘冲高回落。上证指和深成指分别以1836点和4582点开盘后，一路震荡向下。上证指最高探至1842点处，最低探至1803点，当天回补了缺口。收盘以1807点下降0.19%收出一根阴线。而深成指再度创下新高到4633点，连收三根阳线后回调到4558点收出阴线。成交量同比放大，包括权证在内两市共532亿元左右水平。盘中给人的感觉是两市股指显得疲劳，因此双双回落，继续巩固各自的阵地。

　　那么在后市反弹中哪个板块能够担当急先锋呢？按照市场轮动的轨迹和资金的流向看，投资者应关注金融板块。为什么这样说呢？

　　首先，政策调整使金融板块价值低估。央行副行长吴晓灵近日在北京表示，央行的一个重要工作就是要循序渐进推出衍生产品，目前已经推出了或者正在进行一些衍生产品的试点，“而且还要准备推出外汇期货”。她同时表示，对金融衍生品市场的监管要维护集中的统一的监管，要实现功能监管，但是在此前提下，“我们的衍生品市场要保持适度的竞争”。吴晓灵在回应中国证监会主席尚福林在同一会议上关于金融期货市场要实行集中统一监管的讲话时说：“要树立正确的监管理念，避免系统性风险。我同意尚福林主席讲到的，要维护集中的统一的监管，要实现功能监管，但是在此前提下，我们的衍生品市场要保持适度的竞争，只有竞争才能更好地提高效率，促进创新。” 衍生产品市场将使得金融市场更有活力和效率。而工行的上市会起到催化剂的作用。

　　其次，证券行业全面复苏。尚福林表示，经过两年多的艰苦努力，证券公司综合治理工作取得了显著成效，实现了阶段性目标。上半年全行业营业收入231亿元,实现利润123亿元,盈利公司93家。全行业财务状况恢复到历史较好水平，连续4年亏损的局面将在今年得以扭转。

　　最后，走势活跃，有望领涨大盘

　　金融板块在最近一段时间以来走势相当活跃，从招商银行、深发展再到中信证券都是沪深两市有名的龙头个股，也吸引了资金的积极参与，金融板块随着其业绩的不断增长，有望重新领涨大盘。金融板块由于其较好的成长性，得到了基金的不断增持，目前的市盈率水平已经具备了较大的吸引力，而在加息预期之下，银行股的业绩增长预期有望得到提升。无论是从基本面还是技术走势上，金融板块已经具备了重新走强的条件。建议投资者对其中的强势品种高度关注。

　　个股关注：雅戈QCB1(580006)：金融题材催生井喷权证

　　雅戈尔(600177)公司具备极为突出的金融题材，分别持有中信证券6.16%股权和宁波市商业银行9%股权。公司参股的中信证券是我国目前少数几家上市券商之一，是中国证监会核准的首批创新试点券商之一，同时也是第一批获监管机构批准设立境外机构的券商，具有企业年金基金投资管理人资格。中信证券近年来成功收购重组中信万通证券、华夏证券、金通证券，并重组华夏基金，营业部数量已经由最初的45 家营业部增长为165 家，已进入中国一流券商行列，上半年实现净利润6.27亿元，居于行业前列。公司参股9%的宁波市商业银行已经获得新加坡华侨银行入股，并已经确定其A股上市计划，有望成为我国第一家上市城市商业银行，更加凸显雅戈尔的金融概念。

　　公司参股中信证券不但带来金融概念和丰厚的投资回报，其潜在的数十亿元股权增值更为市场瞩目。公司目前持有1.83亿股中信证券，其账面价值仅为3.2亿元，而按照目前中信证券15元左右的股价计算，这部分股权市价已经达到27.5亿元左右，这就意味着投资增值已经达到24亿元。此外，公司持有宁波市商业银行股权16000万股，投资成本为1.82亿元，而新加坡华侨银行曾以每股2.28元价格收购，宁波市商业银行股权，这预示该部分股权也已经增值将近2亿元。此外，公司还持有宜科科技、中基外贸和广博股份等公司股权，未来升值潜力依然巨大。

　　公司服装、地产主业发展良好，参股的中信证券、宁波市商业银行经营良好，使得公司业绩保持持续发展态势，前三季度实现主营业务收入39亿元，同比增长34%，实现净利润5.2亿元，同比增长49%，每股收益高达0.29元。基金开元、海通证券、国泰君安、华泰证券，、光大证券、国信证券、长江证券、东方证券等券商合计持有超过1亿股，比上期增加1700万股；前十位合计持有流通盘25.01%，公司得到券商的集中增持，筹码集中度迅速提高。

　　二级市场上，雅戈QCB1(580006)目前实际流通盘只有2.39亿份，随着多只权证陆续结束交易，这使得目前唯一具备T+0交易制度的认购权证更显珍稀，必将得到主力资金的青睐。从走势上分析，该权证目前已经成功构筑完美的底部形态，并逐渐放量回升，后市有望随着雅戈尔正股的爆发而迎来持续井喷行情，建议投资者重点关注。

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