领涨英雄显山露水 激励舍我其谁

　　早在今年初股改取得阶段性成果及证监会《上市公司股权激励管理办法》颁布实施之时，市场人士就预言“2006年将成为中国股权激励年。”更有许多上市公司借股改东风，先后推出股权激励计划。

　　近期国务院国资委和财政部已于日前联合向地方国资委、财政厅(局)和各中央企业下达"关于印发《国有控股上市公司(境内)实施股权激励试行办法》的通知"，要求各部门结合实际，认真遵照执行。

　　通知指出，为规范实施股权激励制度，国资委和财政部对国有控股上市公司试行股权激励实施分类指导。对中央企业及其所出资企业控股的上市公司，其股权激励计划在报股东大会审议表决前，由集团公司按照《办法》规定的程序上报给履行国有资产出资人职责的机构或部门审核；对中央企业所出资三级以下企业控股的上市公司，其股权激励计划在上市公司股东大会审议前，上报履行国有资产出资人职责的机构或部门备案，相关机构或部门20个工作日内未提出异议的，国有控股股东可按申报意见参与股东大会审议股权激励计划。

　　国有控股上市公司(境内)实施股权激励试行办法，使过去饱受非议的国有资产被吞噬问题将有效得到控制和解决。股权激励如能正确实施，既能保护企业家的工作热情和动力，也能促进企业的良性发展。

　　推进股权激励并非只是上市公司高管的一厢情愿，股权激励机制既是高管们的“盛宴”，更是上市公司的“盛宴”，也是投资者的“盛宴”。“这是一个多赢的事情。”一家上市公司高管这样表示。

　　如果将上市公司比作汪洋中的一条船，那么在实施股权激励机制之前，本该作为船长、大副掌船领舵的高管们却并没有坐在船上，而是手拿控制器指挥着船前行，至于船行的快慢，船是在前行还是在倒退，是否会翻船等等，都与高管们无关。而良好的股权激励机制则使这些高管们与全体股东们坐在了一条船上，利益共享，风险共担，将高管们的切身利益与企业的效益、股东的权益结合在一起，从而充分调动高管们的积极性，减少管理者的短期行为，促使他们更加关心企业的长远发展，为提高企业的经营业绩而努力。

　　博瑞传播(资讯 行情 论坛)(600880)：股权激励方案的出台提升公司投资价值。提高评级到买入。目前博瑞传播07年PE仅20倍，处于传媒行业最低。但公司资质、背景、高管能力、动力均处于上流，我们认为目前估值偏低。考虑股权激励之后进一步的收购资产，我们将目标价格从15元提高到20元。

　　晨鸣纸业(资讯 行情 论坛)(000488)： 本次股权激励计划和激励基金管理办法对公司来讲是正面的，10%以上的净资产回报和盈利实现增长这两个前提条件的设定，体现出管理层对于公司未来的盈利增长还是有一定的信心，也表明他们对于提高公司盈利增长的决心。对于公司每股盈利大约会有5%的摊薄作用，加上管理层奖励基金每年会拿走1~10%的盈利，潜在地对未来全面摊薄的每股盈利的负面影响大约为6~15%。这是股东给高管付出的代价以换取公司10%以上和净资产回报和良好的业绩增长。

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