看准政策走向 把握投资趋势

　　东方智慧研究所

　　政府对一个产业的扶持力度的大小在某种程度上决定一段时间内该产业的发展速度和盈利前景，在我国目前条件下，利好政策对相关产业的发展具有直接的推动力。“十一五”规划加大对军工企业的政策扶持力度，军工板块迎来历史性的机遇，在二级市场上该类品种也得到足够的表现。随着06年余下日子的不断减少，总结06规划07的年度经济工作会议即将拉开帷幕。历年会上聚焦的重点行业产业或是与热点经济问题有着关联的行业企业都成为一段时间二级市场炒作的对象。因此，针对今年年末中央经济工作会议上可能关注的热点、行业提前布局尤为重要。

　　会议可能关注的重点议题

　　首先，

人民币升值幅度、速度问题有望提上日程。目前美元兑人民币汇率一直在1：7.90附近波动，至人民币汇率逐步放开以来累积升值幅度近3%。但各方对人民币升值速度问题看法不一，部分观点认为我国贸易顺差还在不断扩大，表明人民币升值有步伐过慢之嫌。因此，此次人民币升值速度问题可能成为中央经济工作会议上讨论的焦点。

　　第二，“三农”问题是历年中央经济工作会议上的重头戏。解决好“三农”问题仍有可能作为明年工作的重中之重，政府将继续加大对农业和农村经济发展的支持力度。粮食增产、农民增收问题仍可能成为会议关注的重点。

　　第三，证券市场上的金融创新有可能引起会议关注。融资融券、股指期货等金融创新举措的不断推出将为市场带来巨大的变革，新的金融衍生产品有望层出不穷。而随着金融业全面开放日期的临近，如何加快证券市场发展以适应新形势下国际竞争要求可能会成为会议中关于证券市场部分的重要议题。

　　市场下一阶段走势及重点投资方向

　　股权分置改革的基本顺利完成解决了制约我国证券市场长期发展的历史遗留问题；监管部门在新股发行、二级市场交易、券商等机构的管理、上市公司质量的保证等多个环节加大审查管理力度，保证了证券市场的规范化、市场化；金融创新将推进我国证券市场不断发展，对股市形成短期向上的重要牵引力。总之，政策对我国证券市场发展的长期支持及人民币升值带来的资本长期流入构成市场下一阶段走强的重要支撑，直接受益人民币升值及国家重点扶持发展的行业值得关注。

　　1、人民币升值预期将成为今后一段时间内我国证券市场反复经营的主要投资主题之一，随着人民币升值的可能进一步加速，能从人民币升值中受益板块个股须重点留意。首先，人民币升值能够直接降低经营成本、费用类的个股，如外币负债水平高、原料进口或国际定价类上市公司；第二，人民币升值引发公司资产价值重估类；第三，人民币升值带来业务增加类。具体的说，航空、地产、银行等行业仍然值得长期关注。

　　2、优质蓝筹股将受市场追捧。伴随着融资融券、沪深300(资讯 行情 论坛)指数期货等金融创新产品的推出，能够对股指施加较大影响力、基本面较好、流动性高、业绩稳定的蓝筹股将会长期成为市场重点关注的对象。蓝筹股的估值优势将逐步显现，流动性进一步增强，特别是部分机构者可能将一部分优质蓝筹股作为基础仓位长期持有，进而提升其市场价格。

　　3、新农村建设提升农业股投资价值。建设社会主义新农村，要稳定发展粮食生产，加快推进农村道路、饮水、电网、通信等基础设施建设，继续增加农村教育、文化、卫生等方面的投入。解决好“三农”问题，事关全面建设小康社会和社会主义现代化建设的全局。因此，农业股有望成为直接受益新农村建设的一个重要群体。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。