航空证券：中小板仍有震荡调整要求

　　市盈率偏高 30日均线失守

　　航空证券 徐海天

　　中小板由于整体市盈率明显高于主板市场，而股性最为活跃的新股、次新股在上市之后由于定价偏高，已透支了其未来上涨潜力，因此市场暂时难以找到新的做多突破口。加之 经过前期的持续上攻，盘中已积累了大量的获利筹码，上档成交密集区与积累的获利筹码已对指数构成明显压力，而场外资金的参与意愿又明显不足。因此，在难以继续向上扩展空间的情况下，中小板指数只能随主板市场回落调整。技术上指数连续击穿多条均线支撑，MACD出现加速向下发散的迹象，盘中出现明显的多翻空迹象，预计后市指数仍有震荡调整要求。

　　昨日中小板指数大幅回落，指数有效击穿了30日均线的支撑，当天跌幅达到2.91%，走势明显弱于主板市场，显示在没有大盘权重股坐镇的情况下，该板块受到兑现抛压的冲击更为严重。

　　技术上看，8月以来的上涨形态受到一定破坏，而盘中成交量没有明显放大，显示下档承接力度不足，市场参与意愿受到动摇。

　　从该板块的个股整体表现情况看，昨日仅有6只个股翻红，且大部分属于超跌反弹性质，上涨持续性有限，而其他个股的跌幅有所加大，尤其是部分前期走势较强的个股出现连续下挫走势，技术形态受到明显破坏，市场持筹信心动摇。

　　从近期新上市的几只个股表现情况看，大部分走出了冲高回落的走势，表明上市时较高的定价明显压缩了二级市场的炒作空间，加大了投资风险，从而使得投资者望而却步。而部分在一级市场追求高收益的资金，在二级市场套现的意愿则更为强烈，因此加大了个股的操作难度。其中如獐子岛、青岛软控等，上市之初市盈率高企，獐子岛更是在上市后一度成为市场第一高价股，而与主板市场基本面相似个股比较后，可以看出此类个股的股价已处于甚至高于其合理价位，超出了市场预期，难以吸引主流资金的大量参与。而短期虽然受到短线投机资金的追捧，但整体行情一旦发生变化，其走势即产生剧烈波动，表明在没有足够跟风盘参与的情况下，主力即使有意做多，也难以独善其身。

　　另外，经过前期的持续上涨之后，中小板个股的平均市盈率已达30倍以上，明显高出主板市场，后市的持续上涨潜力不大，因此在没有经过充分调整之前，难以吸引大规模的增量资金参与。