地产股突袭 后市谨防冲高回落

　　倪志豪 每日经济新闻

　　地产板块昨日午后突然走强，招商地产的大幅上涨带动万科A、金地集团、华发股份、名流置业等长线地产股的反弹，北京城建、天鸿宝业、中华企业、浦东金桥等京沪地产股也有不错表现。值得注意的是昨日地产股大面积反弹并无突发因素刺激，技术层面因素居多，地产股后市的连贯性仍有待观察。

　　景气度下滑

　　虽然昨日地产板块随大盘回暖，但除少数个股外，主要品种皆是在午后放量拉升，后市持续性有待考验，而前期导致地产股跳水的因素仍旧存在，如“国房景气指数”8月份出现今年以来的首次下跌、全国房屋销售价格涨幅有所回落，这些不利因素使投资者对涨幅已大的地产股多了一分谨慎，目前除万科A外，多数地产股估值已明显高于香港地产板块龙头企业20倍的动态市盈率，随着估值水平的不断提高，市场对地产股未来走势的分歧也开始加大。

　　海通证券分析师指出，地产股短期风险正在逐步累积，虽然今年以来国内地产股因业绩大幅增长导致股价走牛，但未来盈利能力是否能够保持，还难以肯定，这也是地产板块在9、10月份跳水的一大因素。

　　继续持有低估值股

　　有研究机构指出，宏观调控、市场分歧等因素对房地产行业内部结构产生了深刻影响，但不能改变其投资价值。由于行业向好趋势未变以及行业内部结构正在发生深刻变化，宏观调控将使行业集中度提高，G万科A等龙头地产股有望在整合中发展壮大。

　　平安证券也维持房地产谨慎乐观的观点，分析师姜培正指出，行业政策风险仍然是短期内影响房地产估值水平的最大因素，由于