股指短线回调无碍中长线向好

　　工行A股申购冻结资金逾八千亿二级市场资金分流压力不断加大

　　股指短线回调无碍中长线向好

　　业内人士建议投资者逢低吸纳小盘绩优成长股与优质注资股

　　眼下，工行A＋H已进入发售期，因市场预期中签率较高、风险小，吸引了大量资金热情参与申购，二级市场资金分流压力日渐升级。与此同时，沪综指连续两天回调，节后跳空缺口已不足3个点。那么，近期资金面实际压力到底有多大？如何看待基金重仓股的洗牌？后市哪些板块值得关注？为此，记者连线业内人士。

　　短线资金压力不可小觑

　　问：本周连续三日都有新股上市，雪莱特和高新张铜也在等候上市，新股上市节奏骤然加快。加之工行进入申购，股改限售股本月迎来又一解禁高峰，最近资金面实际压力到底有多大？

　　渤海投资：从数值上看，本月新股上市、工行发行以及股改“小非”解禁将引发610亿元的资金需求。但实际压力可能远小于表面上的巨额数值压力：首先，工行的融资主要地点在香港，在内地发行的股数只占募集总股本数的27%左右。同时，工行H股面向国际机构的路演受到热捧，预计两地同时同价发行的工行H股将牵引工行A股股价上行，良好预期坚定A股市场投资者信心；第二，限售股解禁金额未必立即转化为现实压力。而从资金供给看，截至今年上半年，我国金融机构人民币各项存款余额31.8万亿元，贷款余额21.5万亿元，存贷差达10.3万亿元，资金面相对充裕，甚至或有流动性充裕造成的泡沫。加之，新发基金、QFII与保险资金新增投资额度等不断为市场提供新鲜血液。

　　尽管如此，业内预计工行A股冻结资金将逾8000亿元，其引发的短线资金面压力不可小觑。我们认为，目前股指的下挫更多的是顺势回调，工行IPO冲击波过后有望重拾升势。

　　洗牌中规避两类个股

　　问：随着市场的震荡，基金重仓股也出现了大幅回调，航天军工股龙头的洪都航空在节后已暴跌30%，昨日的民生银行等个股也出现在跌幅榜前列，如何应对基金重仓股的洗牌？

　　江苏天鼎秦洪：从目前来看，基金重仓股的洗牌主要有两大压力：一是工行发行与上市所带来的挤出效应的压力。在基金目前仓位平均已位于70%以上的背景下，基金只能拆东墙补西墙；二是市场新近出现的压力，尤其是华安基金管理公司的高管因个人原因而接受调查，让敏感资金嗅到了重仓股洗牌的信号。循此思路，有两类基金重仓股要予以规避。一是银行股，尤其是目前估值并不便宜的银行股；二是估值偏高且目前现有资产难以支撑现价的注资预期股，包括航天军工股、部分地产股。

　　中证投资徐辉：当前市场整体估值无需忧虑，股市长期前景仍然看好。眼下，市场可能出现短期的、幅度不深的调整，但沪综指2000点以下的任何回调，都将形成又一次的千金难买的“牛回头”机会。短期来看，当利空袭来，“裸泳”者会首当其冲。而此时，估值偏低的优质股票就更显得弥足珍贵。

　　优质注资题材股值得关注

　　问：现阶段，谁将有望成为短线资金追逐的目标？

　　广州运财行：目前正逢上市公司公布第三季度业绩的高峰期，市场已经悄然走上了绩优股的炒作浪潮。而有色金属板块与房地产板块普遍业绩优良，加之前期调整充分，最近表现相对抢眼也就不足为奇了。值得一提的是，在当前市场维持高位振荡格局下，优质资产注入的题材类股以及券商借壳概念股有望成为短线资金追逐的目标。此外，消费热点有望成为新机遇，海信电器、厦华电子、保定天鹅、江南高纤、沧州大化、蓝星清洗等个股可密切关注。

　　北京首放：从上周末开始，低位补涨的行业板块个股得到大肆炒作，并且形成了联动效应，如汽车、钢铁等都明显有资金流入运作迹象。历史经验表明，在价值投资的背景下，小盘小市值的绩优成长股最有可能成为涨幅最大的龙头，建议关注芜湖港、凤珠纺织等个股。(本报记者向长富）