银行股板块：后市依赖工行上市

　　以招商银行(资讯 行情 论坛)为首的内地银行股在连创新高后，近日出现疲软，昨日民生银行(资讯 行情 论坛)大跌5.13%，浦发银行(资讯 行情 论坛)跌2.82%、招商银行跌1.7%。在工行上市之即，西南证券行业分析师杨春认为，后期银行股板块的走势将主要依赖于工行的上市。

　　银行股自9月初开始了一轮快速上涨行情，并不断创下历史新高。过去30天中，招行、浦发、民生、S深发展(资讯 行情 论坛)、华夏和中行的涨幅分别达到：23%、28%、40%、24%、18%及3%。

　　西南证券杨春指出，究其引导银行股持续走强的原因，首先是行业景气度上升。银行业正处于良性成长阶段，预测未来两年净利润的平均增长率约为25%左右。

　　此外，受国际投资者的追捧，招行H股股价打破了国内银行股（或者说股份制银行股）的传统定价标准的猜想。如果按照18~20倍PE（市盈率）估值标准，优质的浦发和民生的股价均具有较大的上升空间。因此，国内投资者开始重新评估A股市场银行股的投资价值。

　　因此，近期银行股的走势很大程度上主要是依赖招行H股带来的股价重估拉动。杨春认为，在利好兑现后预计近期短炒资金会撤出，这或将会对银行板块后续市场走势造成负面影响，近期银行板块就开始出现调整。但是，不排除3季度公告优异业绩带来的刺激，将对市场造成一定的拉动。

　　因此，后期银行股板块的走势将主要依赖于工行的上市。

　　杨春指出，短期而言，从发行规模和资金需求缺口看，工行上市会对现有银行股乃至整个市场带来一定的压力，但同时应该看到，目前以保险和基金为代表的机构投资者和QFII投资者手中充裕的资金支持。

　　若从长期看，除了盈利水平的稳定性和行业成长性以外，作为A股市场中最大的板块，工行上市将意味着银行板块具有了完全的行业代表性，将具有重要的战略地位。同时，随着年末银行股的配置价值在股指期货等金融衍生品中得以体现，这将有助于银行板块的长期走势。