提前解压 大盘或稳迎工行上市

　　责任编辑 祝建华

　　江苏天鼎 秦洪

　　由于中国银行在上市后引发了A股市场的调整，因此，伴随着工商银行上市的临近，有资金吸取中国银行上市对A股市场冲击的教训而提前减仓，从而使得上证综指昨日出现明显的回落走势。

　　当初中国银行上市引发A股市场的调整，主要在于中行的H股股价出现回落，从而引导着中行A股股价的回落，进而使得上证综指出现冲高回落走势。

　　同样，市场各路资金预期工行在上市后可能高开低走，所以，提前减磅离场，从而诱发了A股市场在昨日的调整。而盘面显示，大盘下跌的直接做空动力则是来源于获利丰厚的航天军工股，看来，机构资金减仓以便应付工行上市后所带来的震荡走势。

　　也正由于此，笔者认为工行上市后，未必能够造就大盘的深幅回落走势。一是因为工行目前的发行价虽然较为合理，未为二级市场带来较大的上升空间预期，但由于港股对银行股的高估值的偏好等传统因素，工行在联交所上市首日极可能高开高走，从而牵引着工行A股首日出现阳K线。也就是说，工行上市与中行略有差别，因为中行是先H股后A股，所以，中行A股上市高开低走影响上证综指走势。但工行则是A+H同时上市，所以，对A股市场的影响是积极的。二是由于市场提前对工行的发行与上市作出反应，提前的下跌往往释放了工行对大盘调整的可能压力，反而有利于工行平稳登陆A股市场。这样，不排除工行的A股与H股形成平步青云的缓慢盘升走势，从而有利于A股市场的走势。更何况，中行如此庞大身躯的大盘股上市，也未造成大盘的过大回落，这本身就是一个奇迹，说明了市场主流资金并未因为工行上市而作出对A股市场长期趋势拐点的方向性决断。因此，笔者认为，大盘会平稳度过工行的发行与上市周期，千八关口仍然可期。