江苏天鼎：行业变化望催生新龙头

　　昨日A股市场宽幅震荡，但由于盘面航空运输、铁路投资等诸多行业潜力股的做多动能充沛，大盘在尾盘再度缓缓走高。由此可见，行业新近出现的潜力股，有望成为市场的领涨力量，也有望成为未来市场的黑马潜力股。

　　行业变化引发重估

　　从企业经营角度来看，行业价格的变化，往往会引起上市公司盈利能力的变化，比如近年来国际油价持续飙升，从而使得航空运输类上市公司备受打击。但在近期，长期制约航空运输股估值的国际油价出现大幅下跌，昨日盘中一度击穿60美元/桶，受此影响，南方航空、中国国航出现大幅上涨的走势。

　　而价值信息变化引发相关上市公司的重估动力，不仅仅体现在原料成本的变化上，还体现在主导产品价格的变化上。比如价格形成机制长期扭曲的自来水价格将在近期出现调整，一旦调整，必定会提升相关上市公司的市场估值，G南海、G水业、G原水等个股均有不俗的上涨预期。

　　政策变化催生重估

　　行业信息变化既体现在行业价格的变化，而且还体现在行业相关政策的变化。这其实也可细分为两点，一是行业新政策热点的出现。比如近期3G板块的反复活跃，其动力就来源于3G牌照发放的预期越来越强烈，2008年奥运会的时间越来越近，业内人士普遍预期3G牌照有望在2006年底、2007年初发放。由于3G牌照的庞大市场蛋糕，所以，各路资金纷纷介入到3G板块。

　　二是行业引导政策的出台。比如出于环保、节省能耗等方面的因素考虑，相关部门对柴油轿车、柴油重卡等采取扶持政策，欧III排放标准在明年的实施，也有利于柴油

发动机类上市公司估值水平提升，所以，资金们重新对在喷射系统拥有核心竞争力优势的G威孚予以关注，该股在昨日盘中一度出现4211手的一笔买单，将该股从5.46元推升至5.51元，可见已有机构资金建仓。此外，各路资金在铁路设备板块中也再度掀起挖掘潜力股的浪潮。

　　关注两类个股

　　建议投资者可重点关注两类个股，一是未股改股中拥有上述变化的个股。此类个股既拥有行业新动向赋予的新动力，也拥有股改含权概念，比如南方航空、东方航空、江钻股份、

泰山石油等；再如桐君阁、华夏建通等，此类个股的安全边际较高，存在着继续走高的动力，可跟踪。

　　二是在行业政策引导变化过程中，有产业升级动力或者业绩估值优势的个股，比如G威孚，属于典型的产业升级概念，考虑到该股在2006年的业绩低点，正好给投资者带来一个极佳的介入低点，建议投资者密切关注。另外，对于受惠于

数字电视产业的个股也可关注，G中广通、G中视等个股就可关注。

江苏天鼎秦洪 祝建华

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