武汉新兰德：军工股从天上到地下

　　近日军工板块又成为市场的主要热点之一，G西飞(资讯 行情 论坛)（000768）在上周五一度封于涨停，更是令人关注。果然，G西飞昨日刊登公告说，公司董事会将于近期召开会议，审议重大事项，公司从即日起开始停牌。受此刺激，尽管G西飞停牌，但是军工板块其他品种做多的欲望开始彻底宣泄。

　　从昨日盘面来看，G贵航（600523）、G卫星（600118）等有着类似资产注入预期的军工板块相关品种强势冲上涨停，从而又大大提振了整个军工板块的市场人气。

　　应该说，此前已有充分迹象显示，在有色金属个股被基金大幅减仓之后，航天军工板块成为市场主流资金新的增仓对象。毕竟，在有色金属行业基本面出现严重分化，而

　　军工集团的资产重组、收购兼并和产业整合，将是目前军工行业最大的投资机会。在“十一五”期间，国防科工委提出了全行业总收入年均增长15%以上，工业经济效益综合指数(资讯 行情 论坛)提高30点以上的奋斗目标，各个集团也都制定了雄心勃勃的发展计划。从国外军工巨头企业的发展历程来看，坚持军民并举，通过并购重组整合资源，是企业快速发展的根本之路。

　　外部竞争、行业周期和股改后的利益一致，使得资源整合的难度缩小。根据政策，除了核心保军企业外，国家将逐渐开放军工市场，非保军企业将逐渐面临市场竞争压力。同时由于军工行业的周期性较强，如果不抓住这几年的行业景气时期迅速做大做强，未来发展将面临很多问题。在股改完成后，随着激励制度的健全，各方的利益逐渐一致，资本的力量在博弈中得到空前的体现，这些都使得军工集团有动力逐渐把资源注入到上市公司。

　　之所以建议关注有资产注入机会的军工股，是因为：首先，国内军工企业的核心军工资产普遍不在上市公司里；其次，基于军工行业的特殊性，国家要求大股东对军工行业相关上市公司取得绝对控制权。而股改后，很多上市公司中大股东的持股比例已显著低于50%。为取得绝对控制权，很多公司的大股东承诺或计划注入优质资产。

　　昨日G风帆（600482）和大同水泥(资讯 行情 论坛)（000673）的意外上涨，以及近期G北创（600967）的强势，均表明军工板块的炒作，似乎已开始由“天上飞的”，向“地上跑的”和“水里游的”扩散。