9月25日北京首放实战掘金报告

　　首放实战掘金一：板块掘金

　　挖掘两类潜力牛股过节

　　前瞻性把握热点启动脉搏是首放一贯特色，本栏9月22日点3G科技股东信和平周一涨停，带动G紫光、G高鸿、华夏建通、G信通、G中创、G华胜掀起3G科技股涨停旋风，成为周一震荡市中最大亮点。

　　上海本地地产股和部分次新股的下跌，导致周一股指一度击穿10日均线，

　　好在个股涨停热点精彩纷呈，以东信和平为首的3G科技股，G卫星为首的航天军工股，以及酒鬼酒、大同水泥、太极实业等未股改股集体涨停，确保市场强势震荡格局依旧。由于大盘向上创新高慢牛预期明确，个股局部热点不断，在国庆长假在即的背景下，适当挖掘具备较大上涨潜力的牛股过节很有必要。

　　一、长假因素使个股分化加剧，只有深度挖掘局部机会才能跑赢市场。

　　上海本地地产股在下午异动，G上实发展冲击跌停，G中华大幅放量下跌，

　　带动G上实联等上海本地股下跌，以及其他地产股冲高回落。由于市场近期累积的获利盘较多，国庆长假在即很容易使部分投资者产生获利了结冲动，筹码稳定性受到一定影响。上海本地股和地产股作为市场人气板块异动，在相关板块产生连锁震荡反应，与潞安环境大跌一起，造成大盘的震荡。那么，上海本地地产股的突然领跌究竟是何原因呢？从下跌个股属于上海国资委系统的上市公司，坊间流传的消息称可能与上海市政府有关领导人任免有关，也即这种个股下跌带有突发、短期性质，一旦消息明确很快将归于个股行为，很难再对整个板块产生带动作用。

　　实际上就两市本地地产股来说，两大动力仍有望支撑局部品种持续走强，第一，B股市场连续大幅上涨，必然会刺激两市本地股中含B股公司的活跃，实际上已经有B股出现连续5、6个涨停的现象，与A股联动可能性将大大增强。第二，人民币升值预期下，沪深两市本地地产股，以及北京的地产股将成为地产股中的三架马车，中线上升机会巨大。当然，就上海本地地产股异动引发市场震荡来看，国庆长假因素还是在特定时间段加剧了多空分歧和个股分化趋势。

　　在大盘中期趋势慢牛向上的预期下，个股分化加剧意味着个股不再齐涨共跌，无疑大大增强了投资者选股操作的难度，也就是说当前阶段判断对大势，如果选不准个股可能仍将出现亏损。这就要求投资者在规避风险，稳健操作的前提下，应深度研究并挖掘一些具备较大上升潜力的品种操作，底部未股改潜力股、有业绩增长预期的底部低市盈率绩优股是选股过节的两大重点方向。

　　二、挖掘并持有具备业绩增长预期的底部低市盈率绩优股是捕捉牛市翻番牛股的捷径。

　　从挖掘潜力个股的手段上看，一般不外乎基本面选股和技术面选股两大思路，随着QFII、基金等机构力量的发展壮大，在今年以来的慢牛行情中，以业绩增长为主线的绩优股行情成为挖掘中线翻番牛股的重要摇篮，比如有色、百货、酒类、中成药、地产等板块中均产生过一批业绩增长大牛股。近期为规避市场震荡和个股分化风险，虽然一些高位机构重仓股向上突破趋势较为流行，但是周一G实发展的突然下跌，还是凸显部分价值被充分挖掘的个股还是潜藏一定风险，这就提醒投资者挖掘底部在地板之上，未来业绩存在稳定增长，而市盈率相当低的品种，存在较大机会。也即在对应个股的业绩预测情况，在预计一只个股未来1年内有望上涨1至2倍的前提下，而当前该类个股又在地板之上，市盈率仅十二、三倍，这类品种重仓持有过节显然大幅赢利是迟早的。如果该类品种又属于北京、上海或深圳的热门地产股，而且存在向外资定向增发等重大题材，随时具备连续涨停的潜力，显然可重仓持有过节。

　　三、稀缺性和增发、重组股炒作升温使底部未股改潜力股成涨停牛股摇篮。

　　近期G阳之光、G泛海等定向增发股成为连续涨停或中线翻番牛股，使一些具备资产注入式重组股大受市场追捧，各类未股改ST股的持续走强，价格纷纷定位在3、4元之上，显示已经有资金在对未股改股进行重点挖掘。而北京化二连续涨停，大同水泥、酒鬼酒、太极实业等未股改重组股涨停向上，显示未股改股中存在重大机会。最低限度具备两大想象空间，第一，股改对价除权的抢权、填权预期；第二，如采用重组式股改或资产注入式股改，很容易出现个股的大幅连续上涨。这就提醒投资者在未股改股的挖掘上，可重点关注那些大股东实力强劲，又具备重组题材；在技术形态上长期过度下跌，个股作空动能得极端释放，流通盘较小，而且主力被套严重的未股改地板股。一不在意很容易出现G阳之光式连续涨停走势，这类品种一旦上涨追很难追的上，宜提前潜伏持有过节。

　　首放实战掘金报告二：权证攻略

　　节前注意防范权证下跌风险

　　一、大势研判：耐心蓄势多空围绕10日均线展开拉锯。

　　1、明日预测：耐心蓄势。周一十字星是国庆长假前多空拉锯真实写照，局部个股下跌同局部个股上涨形成的碰撞效应，使国庆长假前后市场机会和风险并存。鉴于多空分歧在国庆节前难以消除，明日大盘仍将强势震荡，为节后大盘向上突破积聚力量。

　　① 股指明日波动范围：1732点-1745点；

　　②运行方式：围绕10日均线强势震荡；

　　③大势关注焦点：回探10日均线是低吸潜力股较好机会；

　　2、中短线趋势：周一调整蓄势有利于股指下一阶段新高突破，在大盘慢牛上攻击预期下，节前大盘跌穿1720点的可能性极小，在1720点之上保持强势运行，伺机新高突破的概率较大。

　　二、权证品种处于结构分化中

　　周一，权证市场继续呈现弱势震荡格局。虽然沪深两市指数在下午盘中出现跳水，并引发沪场JTP1等认沽权证一度走强，但是大部分权证品种依然处于调整之中。具体表现在：26只权证中，共有24只权证下跌。其中，以深能JTP1、机场JTP1和首创JTB1等为代表的权证品种，纷纷下跌。而上涨权证仅有2只，它们分别是邯钢JTB1和万华HXB1等，其上涨幅度都很小，分别为1.935%和0.589%。但从权证市场近期表现情况看，权证品种明显处于结构分化之中。

　　经WIND系统统计分析，我们发现，权证市场周成交量日趋缩小，上周成交量仅193亿元，日均成交量不到40亿元，而上周四更是放出地量，仅27.21亿元。这充分说明部分机构资金已经对权证市场失去信心，或者说，权证市场的投机魅力已经日渐衰退。再加上，无论是A股市场，还是B股市场，虽然指数走势处于调整之中，但个股行情依然活跃，从而吸引部分以投机为主的游击资金将目光和注意力转向股票市场，从而减少一部分游击资金在权证市场中寻求机会的可能性。经过简单统计，我们发现，一部分带有权证的正股，其股价走势在整体上并没有达到能够刺激认购或认沽权证走强的程度，或者说一部分投机资金已经认识到权证市场日趋理性的盘面状态，并不急于发动正股与权证的双面进攻。所以，作为中小权证投资者也应该对此有所清新认识。

　　权证市场经过一段时间调整后，大部分权证品种依然处于高度泡沫状态。从认购权证看，虽然认购权证隐含波动率有明显回落趋势。但认购权证市场价格与理论价格的差距并没有因此而减少，有的权证品种还出现扩大趋势，大部分权证品种保持前期状态，即市场价格和理论价格之间的背离并没有发生实质性变化。主要原因是标的股票上涨幅度远不如相应权证上涨幅度，造成溢价率的节节走高。但以万华HXB1为代表的认购权证属于价值性的权证品种，并在近期多次出现负溢价率的情形。而认购权证如包钢JTB1、首创JTB1和国电JTB1等，投资者应该注意溢价较高可能带来的风险。

　　从认沽权证看，目前认沽权证主要为价外权证，其市场价格变动主要是由于隐含波动率的变化，影响权证即时价格的波动。上周，权证市场整体调整，使认沽权证隐含波动率出现小幅下降，但继续处于历史波动率2 倍附近。同时，近两周内认沽权证的市场价值下跌，导致与理论价值的偏差开始缩小，但认沽权证市场价值，仍然高于理论价值接近6倍左右。从这个角度出发，我们认为，短期内认沽权证市场价格仍然处于高风险状态。但我们也不能排除：假设标的正股处于大幅下跌或者大盘指数出现跳水，带动认沽权证产生反弹现象。

　　综合以上，我们认为，由于部分机构资金已经失去对权证市场的兴趣，以及深能JTP1即将在10月20日到期，其“末日轮”效应可能对权证市场产生负面影响。同时，“国庆”长假将至，投资者更不愿意持有风险较高的权证品种。所以，在权证品种平均溢价率和隐含波动率都较高，一些权证品种处于深度价外，内在价值早已为零的情形下，其时间所蕴涵的价值也正在逐步衰退。建议权证投资者注意防范风险，谨慎投资权证品种。

　　北京首放实战掘金报告三：焦点透视(大势分析)

　　主动蓄势迎接工行成功发行

　　前瞻性分析热点，准确踏准市场节奏是本栏最大特点。上周五推荐的小盘科技股东信和平，强势涨停，买入机会多多，即买即赚；上周四指出多方将主动回撤，两个交易日指数连续调整，前瞻性分析再次得到验证。

　　临近十一长假，观望以及落袋为安的操作越来越多，导致了指数的波动幅度加剧，但是总的持筹心态仍然非常稳定，市场并没有出现恐慌性抛售，即使是短线的快速下跌，也有部分的逢低买盘进场，今天沪指最低跌破了10日均线，但收出了一根阴十字星，多空分歧增大，不过目前来看，上升趋势还比较完好，多方还没有放弃向上突破的努力，但上方压力也很大，所以，市场仍有望采取缓步上攻的策略，向上拓展空间，但空间不大，操作中，投资者不宜过于乐观，重点抓住一些技术性态良好的个股，才能获得安全的收益，追涨存在较大一定的风险。

　　本周是十一长假前的最后一周，而这时投资者就面临了一个重要的问题，那就是持股还是持币，毕竟在十一长假期间，影响市场运行的的不确定因素有很多，持股还是持币都将影响投资者的收益水平。我们认为，分析市场就要抓住其中能够对市场起到关键行的因素，也就是说，在众多的影响市场运行的因素中，什么因素是关键所在，那么针对这种因素，我们就要采取相应的措施。

　　我们认为，从8月初市场一路上扬，不断逼近新高的走势分析，虽然有人民币汇率迭创新高的刺激，以及股改进入尾声等因素的刺激，但是其中最大的原因就是，为了超级大盘蓝筹航母股，工行银行的上市和发行，而以G招行为首的银行股持续走强在很大程度上也是为了这个原因，并且也是为了G招行的H股在香港成功上市创造条件，而且，上周大盘蓝筹整体启动，直接推动了指数上扬，也具有这样的原因，所以，综合来看，在工行成功发行以及上市之前，市场的运行环境将不会出现太大的变化，市场将保持相当平稳的走势。

　　上周末工行递交了申报稿，采取A+H同时发行484亿股新股(未考虑超额配售选择权)，其中A股发行股数为130亿股(未考虑该行A股发行的超额配售选择权)，约占发行后总股本3.97%。并且26日，也就是周二将过会，预期在27日进行路演，按照这个速度，工行的上市将在1十一长假之后。所以，在十一长假之前，甚至在长假之后的一段时间内，市场还不会出现太大的调整压力，或者虽然有较大地调整压力，但却不会出现像样的调整，也就是说，如果保持满仓状态，则具有风险，毕竟相应的风险仍然存在；而如果全部持币，那么很有可能是就会丧失一些获利机会；所以投资者可以保持一定的仓位过节，这样操作并不存在太大的风险。从今天的盘面中也可以看到，采取上面的操作是附和目前的市场环境的。有接近10只个股涨停，有明显的快速上扬的板块热点，同时也出现了整体走弱的板块，还有大幅下跌的个股，可以说，即使是持股过节，也需要投资者仔细甄别手中的具体板块个股，而不能一概而论。

　　今天联袂上扬的板块有网络通信和航天军工，这两大板块的上扬都与消息面的刺激有关。中国下一代互联网示范工程CNGI示范网络核心网CNGI-CERNET2/6IX”23日在京通过由教育部组织的专家验收，早盘两市网络科技股和3G概念一马当先，成为盘中最耀眼的亮点，其中G信通、G华胜、G大唐、G中兴涨幅居前，整个板块受到青睐，而G西飞由于将要公布重要事件而停牌，引发了对航天板块的追捧，G贵航、G航动力等纷纷上扬，这些板块个股的上扬，稳定了信心，而且我们可以发现他们的特点，网络科技股本轮行情涨幅小，航天军工板块前期跌幅大，这就是他们的最大特点，也是资金追捧的主要原因，而房地产、大盘蓝筹股等，由于短期涨幅大，上行的压力很大，在中线趋势良好的情况下往往收到短线抛售压力，所以从这现象中，我们就可以有针对性的进行持股或者持币的操作。

　　北京首放实战掘金报告四：

　　实战策略(9月25日)

　　大盘运行

　　沪指在10日均线获得有效支撑，但5日均线有所拐头，多空分歧增大，而明日工行将过会，为了烘托稳定环境，市场仍将保持良好走势，总体将保持振荡行情。

　　策略分析

　　面临十一长假，投资者的总体策略应是持有部分仓位，重点选择板块个股，对部分涨幅较大地个股板块进行减仓，关注基本面有支撑的，前期涨幅不大的板块。

　　板块分析

　　大盘蓝筹股(连续推荐)：属于中长线建仓阶段，有空间。

　　房地产(连续推荐)：部分个股受到消息影响，部分个股跌幅较大，但属于短期影响，整个板块仍具有机会，尤其是行业的龙头。

　　3G(第二次推荐)利好消息刺激，有所上涨，但持续性有待观察。

　　钢铁、汽车：进入跟踪阶段，前期涨幅小，业绩稳定，存在补涨机会。

　　选股思路

　　目前市场环境，虽然存在机会，但可操作难度增大，投资者在选择个股方面，要注意行业或者板块龙头的机会，对二线股、三线股的操作要快进快出，不适合追涨。

　　中线跟踪

　　中国银行601988，大秦铁路601006，G联通600050，G宝钢600019，

　　如意集团000626、G阳光000608、G

　　策略回顾

　　上周五推荐的小盘科技股东信和平，强势涨停，买入机会多多，即买即赚；上周四指出多方将主动回撤，两个交易日指数连续调整，前瞻性分析再次得到验证。连续推荐地产、银行等龙头上市公司，大盘蓝筹股集体暴动，全线上扬，成为最大作多动力，紧跟本栏观点的投资者都获得了稳健收益。