破千七之时 即建仓之日

　　余彦诚

　　本周大盘先扬后抑，周K线呈现十字星形态，预示着市场整体进入上下两难的位置。从成交量情况来看，由于本周大盘的上涨基础来自于大盘股的整体发力，因此，成交量伴随K线呈现量升价增的局面。

　　从热点来看，除了上述提及的大盘蓝筹股受到估值预期修正而促发集体上涨的情况外，本周地产、银行外加军事类板块这三驾马车的再次崛起，正是使得市场人气恢复、大盘再次向上的真正原因所在。

　　那么后市会如何走呢？笔者就目前行情依然给予短期看好的评价，其原因实质上相当简单：市场的炒作目的依然没有达到。这句话如何来理解呢？

　　众所周知，中国市场中，一直存在着几大误区，比如说：中国市场没有价值投资的理由，目前的

中国经济优势不能体现在中国的股市上；比如说：新股发行是利空，市值越大，越是难涨。这些错误的认识的存在，其中有一些的确是目前存在的现象，但更多的，其实是以前积累下来的过于中国特色的思维所导致的思维定式。更为重要的是，在笔者看来，这些以往的种种认识，只有在本次的行情中得到逐渐的解决，那么才会使得后续的市场空间得到更加健康的发展。那么如何去解决呢？市场的反复震荡走高已经告诉了我们这点。

　　后续的行情，毋庸置疑，必然会沿着笔者所说的震荡走高的过程去前进。从基本面上来看，由于第四季度处于今年宏观调控的末期，因此如果在未来的2个月中，中央经济数据保持平稳，而地方财政数据亦保持下降调整趋势的话，那么市场将会继续保持消息面上的利空出尽是利好的思维判断，而唯一的质疑是来自流动性方面，根据数据显示，目前我国在这方面的控制依然没有得到完全改善，流动性过剩集中亦反应在各大资本市场，而相信随着

房地产行业的调控逐渐使得非正规投资者退出主流市场的同时，让灰色资金上岸与非正规资金资本化的需求将会成为第四季度股市的一大看点。而由于这类资金的资本挖掘能力非常之强，而中国市场成长类个股依然稀少，因此管理层面上在加大新股发行上有进一步动作实属合理。而由此及彼，现有成长类个股将会继续得到资金的持有，并不排除一些稀有价值品种得到市场的持续追捧。

　　价值成长的足迹往往是有一个过程：从发现到赞同，从再发掘到公认。我们可以清晰地发现，一些优质个股往往具有此类特性，而其中，以地产股在近期得到挖掘的案例最为合理。

　　地产具有投资价值，往往不被国人所知，其实不论是在美国还是在日本，这些发达国家中，专职房地产基金的公司举不胜举。

　　目前地产价格的高启实际上不单单是一个投机的问题，更多的资金为了拿地，即使是在拍卖招标的过程中，依然给出了超乎公众预想的价格以购入目标地块，其实质就是在于看好未来的房地产市场。虽然我们的

股票分析家的数据挖掘能力笔者比较赞同，但笔者不能不以个人投资经验的名义告诉读者：第三方的独立判断或许更加说明问题。所谓第三方，笔者指的是不直接参与证券投资的机构。

　　不论是近期万科公布的中报，还是披露于普通报纸上的房地产信息上，笔者都可以惊人的发现一个现象：房地产价格人人看跌，但跌了一多，马上就许多人开始讨论是否购置；而更让笔者惊讶的是，根据研究结果显示，未来的5-10年中，随着45岁中年消费高潮的来临，叠加79年-83年婴儿潮后的第一次集中消费，未来的房地产市场的钢性需求将会变得清晰。

　　而从心理层面来讲，当人们在欣喜70／90政策所带来的房产变化之后，会逐渐发现，房地产价格依然会由于地价的逐渐高腾而变的跌无可跌，而投资房地产的意识将会逐渐加强；而从发达国家的经验来看，房地产未来的趋向将会是一半人以租赁为主，城市人口稀少化与空洞化，由此而来的中心城市地价的高腾将毫无意外。

　　历史往往是会重复，即使人为的去妄图修正，却只不过改变了一些投机者的时间成本，但这无碍投资者的既得利润，相反，或许会让顶部到来时的疯狂变的更加的猛烈。

　　从本周K线图形来看，下周市场面临震荡下跌的可能加大，但向上的中期趋势依然没有变化，具体来看，1655点是中线趋势的关键位置，而1700点一旦跌破，即是构成短期买入的绝好机会。

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