热点评述：股指再次陷入震荡泥沼

　　ST股机会显现投资ST、*ST公司股票过去更多的是“投机多于投资”。但是，在股改大局已定临近完成的背景下，ST、ST公司有了新的价值--股改难题催生了此类公司的重组机会。今日ST板块再度整体上涨，反映了市场中投资者对其的良好预期。截至目前，两市共有90家ST、ST公司未完成股改：其中，85家公司从未进入股改程序，1家公司股改方案被否决，4家公司曾经启动股改程序，但由于各种原因取消了动议。90家公司中，有21家公司9月以来的股价累计涨幅超过10%。

　　随着中国石化(资讯 行情 论坛)股改的顺利推进，股改市值和家数都早已超过九成，股改名副其实地进入尾声。相对而言，ST板块的动作较慢，只完成了远不足半数。因此，下一轮的上涨行情主要将围绕ST板块展开。

　　有关部门曾多次在不同场合强调了“今年年底基本完成股改的要求”，而且对于完成股改较快的公司和地区也有一定的政策倾斜。对于，ST板块来说，股改的压力可想而知，因为未能实行股改说明这些公司大多存在较严重的问题，其中不少面临着退市的风险。但是，股改的压力对这些公司来说，反倒可以成为一个机会。

　　由于管理层政策鼓励利用股改之机解决这些公司的一些历史遗留问题，因此股改可能给这些公司翻身的机会，管理层从政策上可能有所扶持或者激发上市公司进行创新尝试；而且不仅上市公司非流通股股东会主动行动，地方政府为了辖区的整体利益也会帮助上市公司更加积极地寻求重组、加速股改，与此相应的是ST股的投资机会也在大增，这正是ST股如此走强的原因。ST股因股改较为困难，相关部门为了推进股改，予以种种政策扶持，比如，在股改过程中涉及到重大资产重组事宜审核的，可予以“绿色通道”。当然投资者在选择时也应有所侧重，债务负担相对较少、壳比较干净、股权关系比较简单的更容易尽早完成股改以及重组，当然，地方政府的扶持力度更为关键，毕竟对于还没有完成股改实现全流通的公司来说，地方政府的支持与配合是决定重组成功与否、进展速度的关键因素。

　　二级市场上，未股改品种目前已经是市场中的“稀有品种”，受到广大投资者大力推崇，而ST板块中的未股改个股更是倍受投资者的关注。由于ST个股面临着退市风险，部分有着良好的壳资源，有望受到大公司的重点关注，从而有望完成重组等动作！该类个股面临的发展机遇是巨大的，也是翻身的好机会。投资者可选择该类个股做投资，但由于ST个股有其固有的业绩或退市风险，投资者做该类投资时应持谨慎态度。

　　容维投资 许洋 李宁