招行上市 大盘或将剧烈震荡

　　【作者：文国庆】

　　周四，A股市场继续保持了高位窄幅震荡的格局，接连两颗阴十字星之后迎来一根小阳，从目前态势来看，市场运行较为流畅。

　　工行发行在即，同时也有规模不等的一批股票即将入市，资金面的压力有所加大。不过，不论是从股市，还是债券市场运行来看，资金依然十分充裕，债市更是一路高歌持续上涨。与此同时，人民币今日继续刷新昨日纪录，再次创下汇改以来的新高，也为行情的发展拓展了空间。美元指数在最近的涨跌之间，疲态尽显；据此趋势估计，人民币上涨的幅度和速度将有加快的可能。作为行情的主线之一，如此升值状况对于股市的推动力度有望再次增强。

　　盘中，表现比较抢眼的是全面启动的银行股，G招行(资讯 行情 论坛)、G民生等又相继创下复权新高，其主要动力当属明日即将上市的招行。目前，招商银行(资讯 行情 论坛)的H股暗盘价已达到10港元，较8.55港元的发行价相比，已有17%的涨幅；观察其配售的情况以及香港市场目前资金面，招商银行在港上市首日，极可能有超过10%的涨幅。尽管此前招行H股发行的利好已经兑现，但是在其上市当日涨幅可观的良好预期中，香港市场的中资银行股终于一展笑颜，中行、建行一改前期联袂走熊的态势，出现放量上涨--也许这两只股票的颓势已尽？我们尚需观察。

　　受香港市场银行股转强的鼓舞，内地的中行股份也由跌转升，虽然幅度不大，但是对于指数的拉升和银行板块的利好作用极为明显。其实，此前银行股中，中行是拖累大盘的主要力量，其他的银行股还是保持着震荡上行趋势的。因此，随着招行明日的上市，对其A股以及境内的银行股可能会有一个短期的促进作用。

　　作为近期走势最强的地产股，今日盘中曾出现回调，香港市场上的地产类股票也进入调整局面。究其原因，除了前期涨幅较高而有技术上调整的需要外，更主要的则是心理层面的因素。来自国土资源部的消息，刚刚上报的《全国土地利用总体纲要》在9月6日的国务院第149次常务会议上被否决，主要原因是《纲要》对于耕地的占用面积过大，耕地保护指标不合理。

　　这一信息表明，今后国家对于地根的控制力度将继续加大，土地供应依然是房地产业的瓶颈。基于这种担忧，地产股展开震荡整理也属正常。不过，究竟会对地产行业有多大的影响，则要根据各公司自身的具体状况而定。综合各方面因素，这个消息并不会对地产股走势构成实质性威胁，其负面影响或许两日之内即可消化，尾市地产股再度回升也表明这一信心。

　　总体上，目前的运行态势可能会继续维持，不过鉴于"十一"长假即将来临，将有部分资金借招行上市的机会减仓出货，这会对市场构成一定的压力。作为一种节日情结，短线资金的减仓行为可能会导致市场出现较大的震荡，至于后期的发展态势，还是先看看银行股的动向再说。