强势震荡是近期主基调

　　昨天上海综合指数开盘1731.59点，最高1743.63点，最低1731.22点，收盘1740.90点，上涨8.44点，涨幅0.49%，成交214.84亿元；深圳成份指数开盘4250.69点，最高4306.73点，最低4246.46点，收盘4282.71点，上涨34.95点，涨幅0.82%，成交122.43亿元。

　　周四大盘高位震荡。早盘指标股集中发力，两市双双创出反弹以来新高，在股指向前期高点逼进的同时，市场分歧也在逐步加大，指标股走势明显出现分化，在市场没有酝酿出新热点的情况下，股指随后出现一波快速调整。午后银行板块再度发力，但随着量能的萎缩，股指没有实现向上突破。由此看来，在前期高点附近市场心态谨慎，虽然主动抛盘不多，但做多力量不足，继续向上仍存在较大难度。

　　昨天市场对即将上市的招商银行H股纷纷给予15%-20%涨幅的乐观预期，从而使招商银行高开高走，同时，有H股计划的G民生也大幅拉升，双双刷新历史高点。但随着招行H股的上市，招行有可能面临利好出尽短期见顶的局面，将对整个市场形成较大的负面影响。

　　热点轮换过快也对多方不利，大部分基金重仓股表现平淡，而题材股无论从持续性及号召力方面都较弱，对市场的贡献度有限。虽然部分二线股也有逐步走强的迹象，如酒类、海运等基金重仓股已经调整充分，有望再次步入上升通道，但没有形成明显的板块效应。

　　从技术形态上看，股指沿着5日均线稳步上行，多头排列的均线系统对股指形成良好支撑，预示后市仍有一定的涨升空间。但市场做多力量仍不充分，大盘短期向上的空间将不会太大，围绕5日均线强势震荡将是近期主基调。

　　目前看来，在油价下滑、

人民币升值预期以及市场资金充裕的大环境下，市场仍将保持向上的趋势。但从短期来看，我们也不可忽视扩容对市场的影响。另外，国庆长假将至，对于长假期间可能出现的一些不确定因素的担心，投资者普遍有持币过节的习惯，此期间投资者参与热情将大大减弱，因此，节前也难以出现大的行情。航空

证券陈少丹

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