股指震荡攀升 量能有所缩小

　　周四大盘震荡攀升。上证指和深成指分别以1731点和4250点开盘后，直接上冲，上证指最高探至1743点处，在中午时分开始下调，最低下探至1731点5日均线处，最后以1740点上涨0.49%收出一根小阳线。成交量同比减少，包括权证在内两市达368亿元左右水平。盘中给人的感觉是主力不紧不慢，调控自如。

　　在消息面上，中国证监会主席尚福林昨日在上海出席第一届中法金融论坛时表示，上市公司股权分置改革、证券公司综合治理等多项改革措施已经取得明显成效。截至8月底，进入或者完成股权分置改革程序的上市公司市值已经达到92%，有85%的上市公司原来的非流通股获得了流通权。目前股改到了最后的攻坚阶段。

　　我们可以看到，今年以来股指已经上升了40%以上，日均交易量与去年同比增加137%，上市公司和

　　盘面上，今日上午两市大盘继续稳步向上攀升，复牌的G股G*ST烟发(资讯 行情 论坛)复权涨幅接近30%，同时，复牌的准G股旭光股份(资讯 行情 论坛)早盘即被封住涨停，青岛啤酒(资讯 行情 论坛)也紧随其后，另外，低价股和ST股延续了近几日的活跃态势，G三峡、*ST丹江都有不错表现，而银行股今日继续表现强势，G民生、G浦发都表现活跃，成为中石化停牌背景下以及中国国航调整背景下重新崛起的指标股龙头。

　　周四股指走的很稳健，错落有致有高有低，而不像过去那样狂风暴雨似地上下狂扫，综合最近几天的情况看，“十一”之前要想有过像样的调整非常困难了，那是不是意味着大幅攀升呢？也不是，更多的可能是小幅碎步前行，因为只有这样才能符合各方面的意图和利益。为什么这样说呢？目的只有一个：为工行顺利发行上市保驾护航。

　　那工行上市之后呢？是不是好景不再？我们认为，短线可能会有所起伏，但我国资本市场发展还有巨大潜力，中长期仍将看好。现时中国的资本市场是个典型的资本洼地，发展空间十分巨大。新兴国家的历史经验表明，人均GDP突破2000美元将成为对金融资产需求爆发的临界点，从而带来股票市场的长周期繁荣甚至泡沫。2006年中国的人均GDP将到达这一水平，牛市思路的确立和管理层正在推进的一系列制度创新将使中国金融资产巨大的潜在需求成功释放出来，从而实现A股市场快速的膨胀过程。相对于巨大的潜在资产需求而言，资产供给从长期而言始终不足。特别是在流动性宽松而资产供给较少的时期。

　　美国如此，日本如此，中国必然也是如此。温总理的政府工作报告明确提出“大力发展资本市场”。日本、台湾在其经济高速增长期，资本化率均经历了一个由30%以下到100%左右的过程。可以乐观的估计，5-10年之后，中国的股市规模有机会膨胀5倍到20万亿左右。

　　预计周五股指震荡整理。因此请关注认沽权证板块的动向。

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