短调不足惧 通道指新高

　　北京首证

　　两市周五略低开后均形成极明显的放量劲升之势，市场整体的活跃程度也大大提高，蓝筹集体发威更是市场继续强攻的可靠保障，尽管两市强弱差距仍十分明显或短线反复尚难以完全避免。

　　均线助涨 多方占优

　　以日线分析，无论是从阴阳线的数量对比看，还是由拓展空间的力度判断，多方在近日争夺中无疑都占有较大的优势，短期均线稳步上行的支撑作用如上证综指的13日均线也相当明显，量能分布也支持近日继续上攻而不认同回调，收于最高点也充分说明多方上攻意愿依然非常强烈，近日走势因此也就更加乐观一些。

　　仅就短线而言，两市综指在一颗极标准的十字星后虽小幅低开而非高开，但股指却形成强劲上扬态势，并一举吞掉了此前短线遇阻形成的阴星，表明上档抛压已被有效地化解，多方由此也彻底奠定了自己的优势地位，但由于两市综指目前仍存在明显的强弱差异，而尤其值得注意的则是，在周末强劲上扬过程中却出现了放量滞涨迹象，即午后量能较上午再度放大近一成，而股指午后的涨幅却并未发生相应的或明显的上扬，这一方面是由于热点多元化分散了整体上攻力度的结果，一方面也可能成为部分短线获利颇丰的资金开始套现的征兆之一，显示市场短期反复可能已有所增加，或资金近日有可能由相对强势的沪市转战到深市，这就意味着市场近期有望形成有序的轮动格局，并以此方式实现不断推动市场上行的目的，这无疑也是大家所希望看到的和乐意接受的。

　　周线连阳趋势有望延续

　　以周线分析，两市综指本周略高开后均收出一根下影较长的光头阳线，周中心值即1688点和417.7点较上周分别提高近2%和微挫1个点，尽管深市的市场重心并未随股指出现回升，但作为整体来看，市场的重心无疑仍处于不断提高的过程中，而5周均线则依然稳步上行并构成较为有力的支撑，表明市场中期强势运行格局似乎没有改变，因此，目前也就没有必要过于担心短线或有的反复。以周线形态分析，市场中期下档支撑力度较前已大大提高，而上档抛压则相应的出现急速减弱之势，只是两市在形态方面尚存在较大的差别，其中处于相对强势的沪市的周中心值横跨实体并构成明显的支撑，这类周线形态通常预示市场仍有望再次收出类似的周阳线，而深综指的实体却整体位于周中心值上方，由此也使得市场处于一种飘忽不定的状态，也就是说，要么深市形态所预示的反复将会蔓延到沪市，要么深市近日就会出现“补强”的走势，这种有序的轮动格局势必会导致市场整体的步调最终趋向一致，尽管下周惯性冲高后难免会发生短期反复现象。

　　从周线组合来看，两市综指近四周震荡上攻并连续收阳，表明多方始终牢牢地掌控着市场的运行方向，多方中期拓展空间的力度经过短暂休整后也再度加强，沪市由此还逼近了年内的最高点，而深综指至今却只是蚕食了8月初的大阴线，两市步调的不和谐较大程度上则会引发市场短线的反复。值得注意的是，沪市的5周均线稳步上行并已金叉13周均线，而按照扣减原则且以平盘计，深综指的两条周均线也极可能在两周内形成金叉，在难以再度加速上行的情况下，某种程度上就会增加市场短期反复的可能，并迫使市场创新高的时间稍微拖后，即国庆前后创年内新高可能相对更大些。

　　通道运行 新高可期

　　以波浪走势分析，两市近期震荡上行所形成的波形虽难以准确地详细划分出来，但综指8月底却相继上穿了此前回调第一波的低点，而根据波浪理论的铁律可知，除非股指构成明显的楔形(股指最初的楔形特征已被消除并由此转入通道运行)，第4波是不能与第1波有任何重合的，也就是说，市场的强势上扬格局早已注定，即便目前的升势不是新一波大级别的上扬行情，至少也会成为平坦型整理的B浪反弹，且异常的平坦型整理中的B浪也意味着股指将会再创新高！

　　从沪市近期形态看，股指震荡上攻并构成了十分标准的上升通道，这条通道大约以日均近5点的速度稳步上行，上轨下周三将上行至1745点左右，此处也是SAR转向点下周所在，而下轨同期则将运行至1690点附近，且这一位置恰与稳步上行的13日均线和周中心值大致重合，其支撑作用自然也是显而易见的，这在相当大程度上势必会限制短线的反复，只是目前股指距离上轨非常近，近日有效的上行空间可能也会受到一定限制。值得注意的是，深综指近三周呈现非常明显的横盘整理态势，但其中期上升通道却依然保持完好，而现在的位置则在通道下轨附近或距离上轨较远一些，某种程度上也说明深市近期有效的上行空间很可能更加乐观一些，这也是深市近日很可能会出现“补强”的一个重要的技术原因。

　　综上所述，两市短线继续强攻的可能仍然相当大，但市场却难免会出现短暂的反复现象，而深市近日则很可能会“补强”并由此形成有序的轮动局面。估计两市综指下周仍将保持通道上行格局，短期阻压仍是近期通道上轨或1750点和440点附近，支撑则依然来自于稳步上行的13日均线，而若下周初再现短线遇阻并回调至周中心值附近时，则很可能成为介入的大好时机。