能源紧张趋缓 板块表现受影响

　　【作者：周戎】

　　今年1-7月，全国煤炭产量同比上升8.3%，而销量同比仅上升7.6%；今夏全国拉闸限电的情况鲜见，火电设备平均利用小时数也同比下降了5.3%；种种迹象表明，我国能源紧张局面已经基本缓解。

　　点评：

　　去年，国内煤炭、电力等能源领域的严重紧张格局造成了股市中相应板块和个股的业绩大幅提升和股价的持续走高。而从今年最新形势看，能源紧张趋势以有显著缓解。权威数据显示，今年上半年国网公司系统最大电力缺口为378万千瓦，比去年上半年最大缺口下降2413万千瓦；国网公司系统上半年累计拉电条次下降幅度达99.4%，我国电力供需紧张形势进一步缓和。而煤炭的供应紧张状态在今年3月份之后更是大为缓解。据统计，今年上半年全国原煤产量9.95亿吨，同比增长8.3%，增幅回落1.4个百分点，煤炭社会库存更是连续6个月增加，到6月底社会库存已达1.53亿吨，是2003年以来的最高水平，截至6月底，原中央财政煤炭企业应收煤款同比上升16.4%，也在一定程度上表明了煤炭供需形势出现拐点。原先的“大瓶颈”——煤电紧张压力的大大缓解，揭示出前几年整个行业毛利率大增提升、所有公司业绩高增长的时代已基本结束，对于股市而言，煤炭板块和电力板块整体出现大幅上扬行情已不太现实，取而代之的，很可能是一些龙头优势公司凭借新项目、新技术和购并能力内生性增长的机会。

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