权重八仙过海 千七尽在掌握

　　做多依据：

　　一、蓝筹王者归来，股指逼近千七

　　从周二盘面上看，市场的权重股在中国石化大涨的带动下全面启动，大秦铁路、中国银行和G长电等走势明显强于大盘，权重股的走强进一步刺激了多头的信心，盘中股指一度逼近1700点，我们认为，权重股在目前冲击千七的关口全面启动是有着相当重要的意义的，一方面，权重股对指数有着四两拨千斤的功效，它们的上涨能使股指有效突破关键点位，为市场进一步营造做多氛围；另一方面，权重股中的大多数个股都处在底部区域，投资价值明显，加上股指期货即将推出的预期，权重股将面临全新的投资机会。结合两方面来看，权重股还有很大的上涨空间，因此市场也有可能再创新高。

　　二、股改临近收官，利好逐步体现

　　随着中石化的股改方案公布，股改这一历时了一年多的制度工程也接近尾声，股改这一制度变迁已对A股市场形成了积极的推动作用，这主要体现在两点：一是通过整体上市、注入优质资产等方式，改善了上市公司质量、盈利能力的提升，推动着A股市场估值重心的上移；二是股改后，控股股东也关心起二级市场走势，二级市场的"软约束"机制开始形成，控股股东占用上市公司资产等行为已不多见，反而在2006年半年报中看到不少G股公司一改前些年净利润的增长速度低于主营业务收入增长速度的景象，如此也相应地提升了A股市场的估值重心。我们相信，在解决了股权制度缺陷后，市场的长期走强值得投资者期待。

　　做空依据：

　　一、强势品种纷纷回落，两极分化再度上演

　　从周二的跌幅榜来看，很多前期的强势品种纷纷回落，如G西飞、G中宝和宁波华翔等，这凸显出市场还是存在较大的风险，当然更说明了目前的市场缺乏普涨的基础，回顾本轮行情，从股改含权到价值挖掘，历时一年有余，市场上很多的成长性品种价值已充分发现，只是留下了高高的股价，即使后市指数再出现大幅上涨，它们的股价也难有向上的空间了，这就有可能形成后市的新的两极分化，一种由价格分歧所导致的两极分化，在这样市场中，投资者依然会面临着潜的投资损失，因此希望投资者甄别好手中的品种，做好防御性工作。

　　二、千七近在眼前，多头会否手软

　　周二盘中最高点为1699.58，距千七只有一步之遥，但就是这一步之遥，表现出多头还是对千七关口有一定的谨慎心态，正如我们前期所分析的，从7月13日大跌以来，大量的套牢筹码被留在1700点附近，上方的压力是很大的，而目前上海市场的量能仍只在200亿附近徘徊，这是不足以消化这部分压力的；从技术面上看，冲破千七要直接打破自5月份以来的箱体，这也不是轻而易举就能完成的，加上板块上难以形成一致的上涨步调，涨跌互现也分流做多能量，因此投资者仍应对目前的市场保持一种谨慎的态度。

　　一目了然：

　　周二大盘在权重股大涨的带动下全面反弹，市场的做多动能充分释放，股指一度逼近千七关口，最终股指以大阳线报收。盘面上看，权重股和低价股表现较强，从大盘K线上看，股指的上涨态势保持良好，但考虑到周二上涨幅度较大，预计周三股指将平盘。

　　(岳从忠 三元顾问）