股改盛宴将开始：多头添海外盟军

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　　提要：B股股改目前也将进入议事进程，这能否又催生新的投资机会值得思考。

　　博弈分析：

　　一、主力和政策的博弈：

　　1)市场只有波段机会，而不存在看空机会：这点，从基金和QFII的乌龟和兔子赛跑就可以看出问题。主力在今年下半年已经养成了良好的习惯，那就是作多，只有作多，才能跑赢大盘，跑赢指数。对此，管理层和媒体也在大力宣扬，这造成一种机构竞争的机制，这对于鼓励机构作多和维持指数稳定作用较大。例如：8月基金因为懒人得福，所以造成了所谓比QFII跑得快得局面。基金投资策略上因为反映迟钝，没能像QFII那样安全地撤退，但在8月份股市的小幅上扬中显然也“因祸得福”，业绩比QFII好了一点点。其中短跑冠军月赚9.44%，但是这说明一点，跑了更不赚钱。这个月下跌途中，新的QFII中快速建仓 成功抄底再度跑赢大盘。且不论国内外机构的差距，但是就一点足以证明，指数是不能做空和看空的，只是存在着波段运作的小小技巧而已。

　　2)B股改革催生新的作多动力：伴随着中石化的加盟，A股市场股改胜利大局已定。日益边缘化的B股市场路在何方已成为市场关注的焦点。日前在上海举办的《后股权分置改革时期纯B股公司出路的探讨》2006年研讨会上，A+B公司尤其是纯B股公司及投资者，对新政出台可以说是期盼殷切。23家纯B股公司中有19家公司的董事长或董秘、亚商投资、日本内藤证券等业内人士与会。会议基本达成如下共识：B股市场“招商引资”的使命已结束，急需改革；A股股改胜利在望，B股改革的时机已基本成熟；可行的解决思路主要有增发A股回购B股和直接换股两种。一是增发A股、回购B股。按该思路，那些符合公募条件的上市公司，可以先公开发A股，用筹集来的资金，再回购B股，而不满足公募条件的，则可以采用定向增发方式，发行A股，然后再行回购；二是直接换股，也即一股B股换一股A股。该方式下，定价是关键，需要协调各方利益，综合考虑。这实质上又是一次国资增大和套现过程，是一次联手国内外利益集团的盛宴，所以股市将更加持续和长久。

　　二、主力资金博弈：

　　今日的市场博弈表现为正规军和游资的博弈。所谓正规军团目前是为指数期货布局，在深沪300指数上进行布局，这就表现为本周的指标股票的活跃。自周一对滨海股票出利好以来，管理层的思路就是最大限度的囤积资金来护航工行，所以在工行上市前管理层会不断向市场投放资金，而这将导致指数处于一个稳定的局面；相反，游资此时反而因为指标股的拉升会产生派发行为，因为个别指标的拉升会导致指数虚张，正式游资套现的好时机。

　　三、中小散户之间博弈：

　　目前上市公司通过整体上市是主流趋势，建议对优质筹码进行锁定

　　四、盘面X光：

　　周三指数会在1688――1705之间反复振荡，收十字星概率较大

　　市场多周期共振点剖析―――

　　机会板块预期：

　　周三预期商业板块和新能源板块有望跑赢大盘

　　市场风险点：目前市场资金逐步向整体上市和注入优质资产的股票靠拢，防止持股边缘化是当务之急

　　保护措施: 建议适量控制仓位