广州博信：股指上下两难 震荡延续

　　今日大盘震荡调整，盘中银行股板块继续出现稳步推高的走势，但有色金属板块较大幅度的回调，对市场形成了较大的心理压力；而近阶段股指震荡已开始加剧，市场分歧也有所加大，再加上量能迟迟未能有效放大，预计短期股指仍将维持震荡整理的格局。

　　消息面上，延边公路今日宣布进入股改程序，延边公路股改对价安排为：用新增股份的方式，换股吸收合并广发证券。通过注入广发证券优质资产和业务，改善公司资产质量、促进公司可持续发展；其他非流通股股东需执行一定的对价安排。如果进展顺利，广发证券将成为我国首家借壳上市的证券公司。目前，沪深两市仅有G中信、G宏源两家上市券商。而近阶段长江、光大、广发、东方、中金、国元、华泰、海通等多家券商均公开表达了上市意愿。券商争相“入市”的直接原因在于，在净资本成为证券公司开展各项业务的门槛之后，证券公司之间的竞争进入了新的阶段，已经上市的券商优势开始显现，G中信就是明显的例证。因此，近阶段长江、光大、广发、东方、中金、国元、华泰、海通等多家券商均公开表达了上市意愿。因此，广发借壳上市对于二级市场相关的券商概念股股价将是上涨的催化剂，后市值得重点关注。

　　热点方面，今日房地产板块表现较为突出，G万科、G中粮地等优质地产股均大幅上扬，对市场人气起到了较大的提振的作用。我们认为，由于房地产市场刚性需求存在及

人民币升值预期，促使行业增长大周期延续，具有区域、资金、土地及管理优势的房地产企业仍具有较大的发展的空间。而近期所颁布的会计制度将对房地产上市公司的财务有较大的正面影响，新准则提出若有确凿证据表明投资性房地产的公允价值能够持续可靠地取得，应当采用公允价值模式进行后续计量。这将意味着2007年，上市公司中投资性地产溢价在账面充分体现，因此预计该板块在二级市场也将有积极良好的反应。此外，由于中国经济增长和城市化率的提高形成了对住房的刚性需求，目前房地产行业需求依然旺盛。从技术形态上看，该板块长期已处于一个上升通道运行，显示了地产板块的长期投资价值。特别是G万科A、G招商局等个股一直保持着强势盘升格局。而前期该板块已经历了一轮较为充分的蓄势调整，许多个股都出现了明显的止跌企稳的迹象，一旦再度展开上攻，无疑将带领整个板块再度活跃，后市应重点关注。

　　技术面上，今日股指由于受到有色金属板块大幅下跌的托累，早盘曾出现了一定幅度的下调，但由于银行股和房地产板块等的再度拉起，使得股指收复失地，并以红盘报收，强势震荡格局依然明显。但由于大部分个股近期持续上涨获利盘回吐压力开始加重，使得盘中股指也出现了较大的波动。再加上量能迟迟未能有效放大，也表明了股指继续向上拓展空间的难度正在加大，因此预计短期股指将继续维持震荡整理的格局，操作上需谨慎。

　　(广州博信)

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