信心仍在 积极捕捉把握市场热点

　　怀新投资　熊庆

　　上周大盘维持强势震荡格局，市场信心仍在，股指处于一个中心对称平衡的形态中，主力正加紧调仓动作，其中二季度已经“过气”减仓股，正趁着这波上行继续减持；一批已经调整到位、未来成长性不错，又无宏观调控风险的个股，则成为主力重点关注的对象，从上周数字电视、奥运板块的回落，以及航空工业板块和券商概念股的逐渐走强，即可以看出主流机构操作的思路。周四被市场寄予厚望的中国石化(资讯 行情 论坛)复牌后跳高开盘，但随后即带领石化板块快速回落；房地产类个股总体也由于出台紧缩地根的政策面影响，基本处于调整格局中。其他权重股虽然没怎么涨，但早已调整到位。目前主力似乎对股指的运行状况并不很关心，而事实上，市场大的趋势还是向好的。

　　从行业分类指数的走势看，金融、地产、中小板的上升势头并没有结束，后市稍微调整后还会有上冲的动力，只是地产板块的行情明显是二三线股的补涨，国家的

　　银行股：消息制造脉冲行情

　　两市最大的指标股中国银行(资讯 行情 论坛)早已低位盘旋已久，与香港市场的倒挂现象相信不可能长期存在，一旦中国银行开始发力向上，将对整个银行股产生巨大的带动作用。而目前市场对于银行业即将出台混业经营的预期也已进入“发酵”阶段，后市主力将可能利用消息面发动新一轮上攻行情。

　　所谓金融业的混业经营，是指银行、证券公司、保险公司等机构的业务互相渗透、交叉，而不仅仅局限于自身分营业务的范围。1929年的美国股灾根源就是金融业混业经营所产生的巨大泡沫，之后美国便制定了严格的法律，禁止银行混业经营，各国随后纷纷效仿。而随着时代的发展，对金融业的混业经营限制越来越显得不合适宜，上世纪90年代后，美国也逐渐放开了对混业经营的限制。

　　国内银行业一直处于分业经营的状态，随着中国入世承诺的逐渐兑现，市场预期放开混业经营的政策有望在年内出台，但我们认为，金融业的混业经营目前还只停留在概念炒作阶段，投资者要分清其中关系，不要盲目跟风。

　　中小板次新股：择优而入

　　中小板次新股是上周的一个亮点，有的甚至在短短两个星期涨幅超过50%，预计本周该热点仍将持续下去。

　　中小板上市公司普遍具有主业突出、成长速度快的特点，2005年总体主营收入同比增长37.71%，今年一季度再度实现20%的增长。

　　良好的业绩增强了主力在中小板的做多决心：一方面，中小板公司整体业绩水平令投资者满意，另一方面，由于新中小板股发行受热捧，赚钱效应使得更多的资金涌入，部分中小板股因此出现了比价效应，个股轮番向上，近期两只中小板股票的上市计划被否，进一步推动了中小板的上涨趋势。目前中小板次新股的上行趋势仍未停歇。但由于资金的短线炒作迹象明显，投资者不可盲目追高，可在次新股中发掘一些仍未启动的个股进行提前布局，前提是基于公司良好的发展前景，不可盲目随市场热点的转换而转换。

　　医药板块：内外环境都不错

　　近期医药板块的强势应该源自政策面的持续向好。近日发改委工业司联合中国医药企业管理协会、中国化学制药工业协会等多家机构，在北京共同召开了宣传贯彻医药行业“十一五”发展指导意见工作会议。会议发布的《医药行业“十一五”发展指导意见》，是国家“十一五”医药行业发展的指导性文件。从文件的精神上看，国家将继续扶植一批重点的医药制造企业和医药流通企业，这将对相关上市公司构成利好。

　　另据国外最新消息，巴菲特和索罗斯都不约而同地大幅度增持医药行业个股，这虽然与国内市场关系不大，但考虑到国内市场的跟风习惯，不排除有借机炒作的可能。综合来看，投资者仍可重点关注具有市场优势和强势产品的医药类上市公司。

　　总体而言，近期市场行情应该不会悲观，决策层也希望在工行上市前有一个好的环境，走出阶段性行情的可能性依然很大。另外从公开信息看，工行10月16日才向港交所提交文件，上市的时间不可能提前到此之前，近期市场也不用太担心流动性压力，仍会以平稳运行为主。