大市是中途性调整还是再探底

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　　提要：面对出人意外走势，投资者会问：调整幅度有多大？调整是什么性质？是中途性调整还是再探底行情？我们估计是中途性调整居多，略为低于上周五1634点后就基本见底。当然也有跌穿1600点可能。对策是……

　　周四大盘跳空11点高开之后，出人意外地走出了单边下跌的走势。尽管市场寄予厚望的中石化确有近5%的升幅，但是石化板块却大幅跳空低开之后急速暴跌，并且带动整个指数急速下挫。

　　面对大盘出人意外的走势，广大投资者都会提出这样的问题：调整的幅度会有多大，周四开始的调整是什么性质，是中途性调整还是再探底行情？——如果是前者，最多只会调到1620点附近。如果是再探底行情，则第一目标要跌穿1600点，第二目标为跌到1560点。

　　判断大盘调整的性质，是我们预测大盘下跌幅度的关键。

　　一、今天行情的基本特点。

　　今天行情的基本特点。

　　其一、中国石化(资讯 行情 论坛)只是走出了独立的上升行情，并未带动大盘上升。除了跳空开盘有它的贡献外，其余时间中石化与指数走势基本无关。也就是说，市场希望中石化带领大盘进一步上升的期望，完全落空。

　　其二、指数尤其是深成指全天以单边下跌的方式，展开了调整。这是市场完全没有想到的。

　　其三，下跌的主导力量并非前期升幅较大的有色金属板块、地产板块、军工板块，而是石化板块。

　　其四，在大盘调整中，以600296的兰州铝业(资讯 行情 论坛)、000807的云铝为代表，有色金属板块仍然逆市上升。

　　二、主力的作战意图是什么呢？

　　利用中国石化股改复牌、使市场对后市寄予厚望，然后突然反手做空，打市场一个冷不防。这种战术，是中国股市主力一贯的作战手法，尽管市场也有一定的防备，已经有复牌会冲高回落的预防。但主力更加心狠手辣，走出了跳空之后单边大幅回落的走势。

　　现在的问题是，主力为什么要制造这种行情。这就有一个透过现象看本质的问题，就是要透过主力操作的现象、尤其是反映其真实作战意图的蛛丝马迹中，发现其真正的意图。

　　首先，主力为什么不利用中国石化的良好预期，炒一个小高潮再撤退。客观上是具备了这样的条件，主力炒作市场会认同、会跟进。这么好的条件，主力为什么不利用呢？——是不是它并不想在高位套人呢？

　　其二，为什么今天大盘一上来就是单边下跌，尤其是深成指多头几乎没有反抗之力。从道理上讲，大盘从上升转为下跌，需要一个过程，为什么没有这个过程呢？为什么从一开始主力就千方百计要逼市场出货？——难道下跌幅度有限吗？

　　其三，带动大盘下跌的主要品种，理论上说应该是这一阶段升幅最大的板块，这才是真正的调整。但是今天恰恰相反，带动大盘下跌的是明显落后于大市的石化板块，有色金属板块反而逆市上升。这种现象不合理，很奇怪？

　　三、后市预测。

　　综上所述，我们初步认为，大市这一段下跌应该属于中途性调整。它与上周五的单边下跌，本周前几天的上升，构成了A、B、C浪的调整。而今天大盘一上来就走凶狠的单边大跌，就是典型的C浪下跌行情的主要特点。

　　如果这一判断没有错误的话，那大盘下跌的幅度将会有限的。估计略为低于上周五1634点之后，大盘就基本见底。时间也就是两三天，调整就结束了，大盘就可以重返升势。也就是说大市明天仍然可能是单边跌市。

　　当然另一种可能性就是，大盘要跌到1600点以下的区间。

　　这里就是最考验分析师眼光的地方了。

　　四、投资者在目前行情面前的对策。

　　面对突如期来的大幅下跌，投资者一定不要恐慌，不要被气势汹汹的跌?所吓倒。要冷静分析主力的作战意图。手上的股票如果获利的可以先卖出，暂时先不要买入。估计下周初大市就有可能站稳，到时候再根据具体情况，判断新一轮行情的主热点，然后再考虑介入。