中石化系整合预期 点燃炒作激情

　　中石化系个股的半年报虽未给市场带来多大惊喜，但相关个股的股改及私有化预期，却给了市场无限想象空间。昨日，石炼化(资讯 行情 论坛)涨6.15%，泰山石油(资讯 行情 论坛)涨2.36%，武汉石油(资讯 行情 论坛)涨2.59%。

　　业内人士认为，中石化公布的股改方案得到市场认可，并且不排除进一步提高对价的可能，下周四复牌后有望带动旗下个股乃至整个大盘走高；同时，随着时间的推移，其旗下个股的股改将面临越来越大的压力，整合预期愈发强烈，这也是资金炒作的原因之一。

　　中石化复牌后有望大涨

　　兴业

　　同时，根据专业机构的预测，按照10~12倍的行业市盈率，中石化股改的合理复权价是6.53~7.83元，如果股改对价真能提高的话，中石化复牌后的目标价基本上可以确定在7.20元以上，较停牌前6.14元的股价有17%以上的上涨空间。

　　有两种不同的整合方式

　　上海石化(资讯 行情 论坛)日前修改公司章程，将股东大会的职权增加一项，即对“变更公司形式”等事项作出决议。业内人士认为，上海石化在整合的关键时候修改章程可能是扫除法律上的障碍，确认公司在合并过渡期的合法地位，因为，它将来发生的公司形式变更，不外乎由上市公司变为非上市的有限责任公司，或者注销法人资格变为中石化在上海的一个分公司。而上述两种可能，都可以通过换股和现金收购方式来实现。其实，综合来看，中石化以私有化方式整合旗下两只大盘股仪征化纤(资讯 行情 论坛)和上海石化，应该只是时间问题。

　　与此同时，其他三只小盘股，石炼化、泰山石油和武汉石油中报中则是另外的一种表述：“中国石化(资讯 行情 论坛)对3家公司的股权分置改革拟采用多种方式解决，现正在积极推进之中，在本年内完成。”

　　业内人士指出，目前来看，中石化可能采用“抓大放小”的形式来分别对待股本不同的公司。对于小盘股，主要考虑以卖壳的形式解决股改问题，对大盘股则将采用私有化方式来解决。

　　此外，结合收购“小非”等行为，不排除中石化后面将有诸如整体上市等更大的动作。

　　于春敏 每日经济新闻