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国航收盘破发 短线大盘涨跌两难http://www.sina.com.cn 2006年08月24日 08:40 每日经济新闻
昨日沪深股市在创出反弹以来新高后回落，沪综指收跌0.95点报1612.40点；两市成交253.1亿元，扣除新股因素后，放大不明显。
国航破发或拖累股指
昨日，国航收于2.78元，收盘价首度破发。在上市前中航集团承诺，如国航股价跌破发行价，今年内将最多回购6亿股国航股票。
在社会诚信缺失的大环境下，越是说得死的承诺越是有利于护盘，而自作聪明的灵活反而会引发更多抛盘。以上述承诺为例，明眼人一眼就能看透，抛盘焉能不多？还不如承诺“破发后在2.75元以上，无条件增持不低于3亿股”效果更好。
昨日收盘前主力不买2.79元的700万股抛单，表面上节约了钱，但实际上此举必然引发更多抛盘，将使其今后护盘更加困难，因此该股后市跌幅可能加快，股指或将受到拖累。
平衡市一时难以改变
在可预见的未来，我国流动性过旺的特征很难改变，这是股指最主要的支撑，但因国航、中行等大盘股均接近发行价，因此已无法再想象太低的股指。目前股指如跌上百点，大盘股极可能全线破发，从而使后期大盘股根本无法发行。在这种情况下，纵然想从市场圈钱，也会被迫缓上一缓。
目前扩容暂缓类似于“禁渔期”，是种先弃后取的手法，而投资者的心里是雪亮的，他们有充分理由相信，股指如涨得稍高便意味着“禁渔期”结束。
目前炒股忌循规蹈矩，只能炒作一些明显有主力活动的个股，纵然其股价稍高。目前切忌炒作“具投资价值，但走势平淡无量”的个股，此类个股极易在市场和管理层博弈的漫长过程中慢慢下跌。
综合研判，后市股指可能还将横盘，将来只有诸如人民币汇率、宏观经济变故、国际大环境等利好或者利空才可能凭强力而破局。
可喜可贺 中小投资者终于成熟了
昨日，伴随着国航的一纸公告，其上市后的前两交易日“尾盘大单拉升”之谜终被揭开。原来是中航集团增持所致，上市后两个交易日就已完成了20%的增持数量。
遗憾的是市场并不买帐！昨日国航以2.78元低开，2.79元成为全天最高价，市场期待的“尾盘发行价保卫战”并未上演，国航报收于2.78元，发行价2.80元终于失守了。
国航生来便与众不同，发行上市屡开先河：先是缩量四成“瘦身”发行，同时以询价区间的下限定价，在网上发行的同时宣告大股东的增持计划。上市首日精心挑选的吉利数字“发又发”（8月18日）不幸变成了难堪的“趴又趴”———开盘即跌破发行价。
而今，国航的公告又宣告了一个新记录的诞生———上市首日大股东即开始增持！
勿庸置疑，中航集团的增持承诺也好，随后的增持行动也罢，无非是想给市场传递一个积极的信号，那就是大股东对国航是非常有信心的！
但问题在于，投资者真正的信心来源，其实只有一个，那就是公司的业绩！如果国航能在今后向市场交出漂亮的业绩报告，无须承诺也无须增持，市场自然会追捧它！
可如今，好不容易筹来的资金，被用在了增持股票上，那么招股说明书上的那些投资项目怎么办？如果6亿股增持完毕，股价还没有收复发行价，怎么办？
或许，市场应该感谢国航，感谢中航集团！因为是它们，让投资者变得愈加成熟起来，理性起来！当初，中小投资者并没有认真分析机构投资者放弃网下申购的内在含义，抱着新股不败的思维定势，心存侥幸，在上市首日小赚出局的“美梦”指引下，参与了网上申购，但是，残酷的现实让梦破灭了，但也清醒了！成长了！
而今，任凭中航集团再怎么“诱惑”，我们的投资者亦不为所动。因为他们知道，学会放弃，才能在市场生存。
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