招行H股定价可能高于预期 后市银行板块看涨

　　据香港媒体报道，招行日前开始路演前的推介活动，初步招股价介于8~9港元；9月4~15日开始接受国际配售，9月8~13日在港公开招股，9月22日上市。而来自银监会的最新消息称，上半年我国商业银行不良贷款全面“双降”。

 

　　受上述消息刺激，昨日银行股在G招行(资讯 行情 论坛)的带领下，全线上涨，整体涨幅达1.81%。业内人士表示，招行H股的价格或将高于A股，这对内地银行股的股价会有一定的带动作用；而银行股的中报业绩喜人，因此，下半年银行股有望跑赢大盘。

 

 

　　业内人士介绍，基于没有政策包袱和历史包袱、公司治理比较透明和清晰、业务竞争能力强等独特优势，招行在港的市场认可度比较高。

 

　　据悉，招行H股主承销商倾向于参照在港上市的3只国有银行股的估值定价。种种迹象表明，招行H股定价将高于此前市场7~7.5港元的预期，甚至有望超过目前A股价格，这将对内地银行股有一定的向上带动作用。

 

 

　　就已披露的半年报情况来看，相关上市银行业绩喜人。招行上半年实现净利润27.99亿元，同比大涨31.11%，每股净资产达2.67元，该行预计，今年全年净利润将达52.5亿元，同比增长40%。G浦发半年报显示，净利润同比增长30.83%，深发展(资讯 行情 论坛)则大增176.16%。G民生和G华夏的业绩快报显示，二者的净利润同比增幅分别为37%和16.41%。

 

 

　　申银万国证券认为，此次升息对银行业整体影响较为中性。但是，升息对银行利润的影响则不一。

 

　　其中，对短存长贷越明显、债券投资占比越小、久期越短的银行越有利，比如招行；而对呈现流动性正缺口（如浦发），债券投资比例较大（如中行）的不利影响相对会更多一些。但申万坚持认为，银行股将在三季度跑赢大盘。