北京首放：大盘维持弱势平衡格局

　　北京首放

　　周一沪深大盘没能延续上周的反弹走势，再度报收中阴线。从大盘的普跌特征来看，市场杀跌动能仍需进一步消化，上周的反弹行情已经基本结束，预计本周大盘将继续向下寻求支撑，沪综指1530-1550点的箱体下沿再度面临考验。

　　事实上，从上周大盘的反弹情况看，虽然沪深指数都有明显回升，但量能始终不足，热点匮乏，市场总体做多意愿也并不强，这实际上已经为大盘持续反弹埋下了隐患。不过，周一市场的大跌走势还是有些出人预料，毕竟由于新股暂停等因素，本周市场将迎来难得的一次休养生息的机会。而周一大盘不涨反跌不仅打破了多数投资者冀望反弹的预期，也预示着当前市场已经进入弱平衡格局。

　　周一市场下跌的动力主要集中在三方面：首先，部分基金重仓股继续大幅下挫对市场信心打击明显，相当多个股，如G老窖(资讯 行情 论坛)、G伊利、G火箭(资讯 行情 论坛)等，不仅吞没了上周反弹的全部成果，还创出近期新低。尽管从沪深300(资讯 行情 论坛)指数平均20倍左右的市盈率水平看，市场总体估值并不高，但部分结构性高估的品种仍有进一步回调的空间；其次，市场结构性调整的压力将进一步加速大批概念、题材股的价值回归。周一贵航股份(资讯 行情 论坛)复牌后迅速跌停，无疑加速了市场价值回归的进程。此外，以中国石化(资讯 行情 论坛)为代表的大盘指标股的回落也是造成周一股指大幅下跌的主要原因。

　　不过，虽然周一大盘出现中阴走势，弱势特征再次显现，但短期市场继续大幅下跌的概率也并不高。一方面，中期来看，流动性过剩、人民币升值等支持市场保持“长牛”的有利因素并没有发生改变，新股发行、“小非”解禁等扩容因素虽然短期打破了市场原有的供求平衡，但是更多影响只是基于心理层面。只要控制好节奏，随着股指的回落以及市场估值吸引力的逐步提升，大盘中期走强并无悬念；另一方面，短期来看，市场的主要做空动力仍然来自结构性调整压力，大盘权重股、基金重仓股以及部分成长性突出的优质品种并不具备大幅调整的空间。因此，股指出现深幅下跌的概率并不大，总体上仍将保持多空相对平衡的局面。而短期市场的下跌，则为中线建仓部分优质品种提供了绝佳机会。