十家券商分析近期热门板块及强力推荐七只金股

　　平安证券：投资未来五年稳定增长行业

　　在过去的十多年来，由于科学技术，特别是半导体技术的飞速发展和应用，使全球产业结构发生了根本性改变，其中最引人注目是信息化水平的提高带来各行业劳动生产率的提高。与此同时，中国和印度经济近年来的高速发展以及与世界经济融合程度的不断提高，推动了全球经济的持续增长、物价水平低位增长以及产业配置在世界范围内的转换。

　　通过对美国、日本、韩国和中国等国家股票市场行业的分析比较，可以发现，各国行业及行业股指的变化与当地产业结构、政府政策和市场特性有关，也与经济发展周期和技术研发周期有关。因此，在预测我国未来行业增长前景时，既要考虑国际产业发展动向，也要考虑中国自身的发展特征。根据未来我国经济结构调整、收入增加、城市化推进和大规模人口老龄化的趋势，我国未来的产业具有较大发展空间存在于这些因素之中。

　　分析师通过对13个行业的研究分析，重点看好的行业有，(1)服务业，特别是金融业；(2)交通运输业；(3)食品、

　　国信证券：医药行业：具备核心竞争力将最终胜出

　　1～6月医药工业收入同比增长20%，利润总额增长6.13%。生物制药子行业收入和利润都实现了35%以上的增长，成为“亮点”板块；化学制剂行业利润增速下降4%，表明今年以来的打击商业贿赂和药品降价对行业的负面影响开始体现。全年来看，大多数公司将“艰难增长”，其中龙头生物股和品牌、现代中药股具持续增长能力。

　　“欣弗”事件促加强监管，药品生产的监管力度加强，使整个医药工业得到净化。11家药企进入国家创新型试点名单，天士力、天坛、云白药、三精制药、海正、G华立等6家上市公司将受益。06年医药行业竞争环境严峻，但医药行业仍然是一个高增长和充满投资机会的行业。最后的胜者将是那些已经具备核心竞争力的企业。警惕医药边缘股票的噪音和泡沫，将投资视线只聚焦于优质白马股，并选择适当的攻、防时机。

　　分析师认为，近一个月医药板块走势落后于大盘，前期涨幅较大的重点医药股也随大盘大幅回落，维持对天士力、天坛生物、华兰生物“推荐”评级，维持对恒瑞医药、云南白药、同仁堂、广州药业、科华生物、三精制药、国药股份、金陵药业“谨慎推荐”评级。

　　光大证券：有色金属：调整过度凸现投资机会

　　上周主要有色金属价格均小幅上涨，LME六种有色金属价格指数上升2.28%。涨幅据前的包括白银、镍、铅和锌，分别上涨8.56%、6.93%、5.89%和3.15%。但在大盘下跌5.56%的带动下，当周有色金属上市公司的股价跌幅普遍超过10%。

　　分析师认为，虽然未来美国经济的增速可能会有所放缓，但仍可望保持在历史平均的水平之上，经济衰退的可能性不大。另一方面，日本经济复苏步伐正在加快，而欧元区的经济也在向好，因此有望弥补美国经济增速放缓带来的影响。对中国经济而言，这一轮的调控更加难以对经济趋势产生方向性和根本性的影响。同时，对07年的全球经济增长也较为乐观。这使得相信有色金属作为重要的基础原材料，06年的消费增长仍将远高于历史平均水平。另一方面，本轮周期中，供应增长明显低于以往周期，并成为困扰市场的重要因素。

　　维持有色金属行业“向好”的投资评级。目前相当多的有色金属上市公司估值甚至低于周期顶部时的水平，股价被大大低估，具备了较好的投资价值。重点公司：G驰宏、G中金、G包铝、G宝钛、G江铜、G云铜、兰州铝业。

　　兴业证券：G中材：国际业务推动业绩快速增长

　　G中材2006年中报显示：2006年上半年，公司实现主营业务收入26.06亿元，同比增长57.94%；利润总额1.22亿元，同比增长60.59%；净利润6338.36万元，同比增长54.76%；实现每股收益0.38元。

　　分析师表示，上半年公司国际收入大幅增长是业绩增长的主要推动力，而且国际业务的毛利率也有所提升，由去年的8.8%提高到今年上半年的11.2%。国内业务表现相对平稳，公司上半年国内业务的毛利率有所下降，由去年的11.8%下降到今年上半年的9.8%，但该毛利率水平在合理范围内，未来随新项目建设进程的推进，毛利率有望逐渐回升。由于去年以来公司所签署的重大合同多以国际合同为主，预计境外业务收入所占比重还有提升空间。公司目前手头上的合同储备仍然达到147亿元左右，这为公司未来的业绩增长提供保障。公司对天津院的收购正在加速推进中，并表将提升公司的业绩水平。

　　维持公司06-07年的EPS分别为0.85元、1.00元，给予公司07年25倍的PE水平，则公司的合理价格为25元左右，由于没有考虑天津院的并表因素，未来公司估值水平仍有大幅提升的空间，维持公司“推荐”评级。

　　长城证券：G康美：中药饮片扩产保证业绩增长

　　G康美(600518)自05年以来中药饮片业务一直处于供不应求的状态，产能成为中药饮片业务销售规模继续扩张的瓶颈。随着7月初增发的完成和公司中药饮片二期工程的启动，产能瓶颈有望逐步得到缓解。预期二期工程竣工达产后公司中药饮片产能将从目前的2.3亿元左右扩大至7-7.5亿元左右。

　　公司的药膳汤料饮片市场的启动以及海外饮片市场的潜在需求，未来3年中药饮片业务销售收入的增长将会接近产能扩张的速度，预期06-08年公司中药饮片的销售规模分别达到2.3亿元、3.7亿元、5.6亿元，年复合增长率达到47%。公司的化学药产品竞争力一般。中成药储备品种、一类新药红景天有可能在2年后成为公司制药业务的重要增长动力。预期06-08年公司制药业务保持5-10%的小幅增长。

　　分析师预计，公司3年业绩年复合增长率达到约27%，EPS达到0.42元、0.53元和0.70元左右。公司合理估值区间在2007年21倍PE左右，合理股价在11.5元左右，相比目前股价有20%左右的上升空间，给予“推荐”评级。

　　海通证券：G中联：行业复苏带动业绩大幅增长

　　G中联(000157)近期公布2006年上半年业绩快报，主营业务收入和净利润为23.36亿元和2.55亿元，同比增长37%和53%，每股收益为0.5037元，净资产收益为12.89%，业绩超出了市场的普遍预期。

　　分析师叶志刚认为业绩超出预期的主要原因：今年上半年工程机械行业复苏，固定资产投资高速增长拉动了混凝土设备和汽车起重机等建设机械的市场需求，使公司主要产品2006年上半年产销两旺。平滑宏观调控的影响，预计公司主营业务增速今后3年将保持在25%以上。05年公司对新收购的浦元、中标及下属产业进行“流程再造”，加强股份公司对下属企业的影响和财务控制。公司与中粮地产达成协议，欲将其68%的股权转让给中粮地产，实现一次性收益0.95亿元，折合每股收益0.17元，预计年内可实现股权转让。

　　叶志刚预计公司2006-2008年的每股收益分别为1.17元、1.44元和1.89元。根据相对估值模型，公司目标价位为15.00元，给予“买入”的投资评级。主要不确定因素：宏观调控影响、出口业务的发展速度、底盘试投产后市场认可度。

　　民族证券：G汾酒：业绩快速增长势头预计将延续

　　G汾酒(600809)主营业务为汾酒、竹叶青酒及其系列酒的生产、销售。06年上半年公司完成销售总量14131.39千升，实现主营业务收入8.27亿元，利润2.94亿元，净利润1.54亿元。分别同比增长56.62%、71.92%和79.07%。每股收益达到0.356元，净资产收益率达到15.24%。

　　公司业绩增长原因主要包括以下几个方面：1、控制成本费用。上半年，公司规范生产业务流程，推行细化管理，促使主营业务成本增长速度低于主营业务收入的增长速度。2、调整产品结构，加大中高档产品的销售力度，合理控制低档产品的销售。3、公司销售投入力度加大，在形象宣传方面发生在支付现金3775万元，比上年同期增加了1000多万元，销售费用增加2000多万。

　　分析师认为，下半年，公司加强销售投入力度、调整产品结构和压缩成本费用的思路不会改变。各项财务指标良好，公司有望继续保持高速成长。预计公司2006年每股收益0.614元，2007年每股收益0.798元。公司的合理股价在17.19—22.34元之间，建议给予“增持”的评级。

　　招商证券：G北重：中期主营业务继续保持增长

　　北方股份(600262)上半年实现主营业务收入3.26亿，同比增长66%，实现主营业务利润8378万元，同比增长68%，而由于子公司阿特拉斯的亏损，公司仅实现净利润887万元，每股收益0.05元，同比下降18%，低于预期。

　　上半年公司实现矿用自卸车销售收入2.64亿元，同比增长63.6%，矿车的主营业务利润率同比提高了3个百分点。分析师认为春节和下半年是发货旺季，全年公司本部有望完成6亿元的销售目标。北方股份持股75%的阿特拉斯一季度因为进口泵的质量问题基本处于停产状态，5月份恢复生产，预计全年可以销售160台左右，因此下调对阿特拉斯的收入预测。06年初，特雷克斯北方采矿机械有限公司就签下了63台大型电动轮矿用车的定单。但是，合资公司以组装生产为主，因此这部分投资收益存在不确定性。公司的管理费用高于机械行业上市公司的平均水平，公司在管理效率和治理结构方面有待改善。

　　下调2006年、2007年的每股收益至0.26元、0.37元，以20倍的市盈率估算，公司的合理估值为6.8-7.4元左右，投资评级为“推荐-A”。

　　海通证券：G中企：在苏州市场竞争力不断增强

　　G中企(600675)06年上半年主营收入实现5.05亿元，同比下降44.08%，净利润实现2.72亿元，同比增长36.89%，每股收益0.39元，同比增长36.97%。上半年实现预售面积和结转面积分别为20.44和2.62万平方米，其中预收账款为22.15亿元。

　　G中企06年上半年主营收入主要来自上海地区的房地产收入，其中68.5%收入来自古北佘山国际公寓。公司继续增加苏州的土地储备，在苏州房地产市场的竞争力不断增强。上半年获得苏州市西山镇面积为3.97万平方米的地块。在建项目建筑面积为84.9万平方米，能满足未来业绩增长的需要。目前公司资产负债比率68.18%，处于行业中较高水平，资金成为公司发展瓶颈。

　　分析师预计 ，公司06-08年每股收益预测分别为0.61、0.72和0.84元。由于中华企业在上海房地产上市公司中的比较优势明显，同时其业绩增长远远高于上海地产上市公司的平均水平，维持“买入”评级。不确定因素：调控政策将对土地供应方式、供应结构、成本控制等产生一定的影响。

　　联合证券：G天健：06年开始步入快速成长期

　　G天健(000090)06年中期实现每股收益0.25元，净利润5962万元，与上年同期相比劲增141.67%。房地产结转毛利大幅增长以及来自于莱宝的投资收益是净利润大幅增长的主要动力。公司同时预增三季度净利润比上年同期增长300%—350%。

　　公司新近购买宝安中心区地块，该项目的良好交通条件、宝安中心区的高起点规划、项目所在地的浓郁商业氛围，以及宝安本地持续强劲的经济增长以及当地的收入水平，都对项目的

　　分析师认为，从06年开始，在天健郡城与时尚新天地的结算的带动下，公司已进入快速成长期。从07年起公司每年结转的房地产面积都将有较大飞跃。相对于公司每股13元的合理定价,股价仍有非常大的上涨空间，给予公司“增持”的投资评级。