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股价逼近历史性底部区域 指标股封杀下跌空间http://www.sina.com.cn 2006年08月08日 08:33 证券日报
本报记者 白 岭 上周五的一根长阴K线击破千六后，昨日市场又现“黑色星期一”，股指呈现出加速探底的走势。短短半个月，上证综指就跌去了210点，跌幅达12%。而且因为指标股中国银行计入指数时以发行价为准，故实际上目前大盘点位要比1547点低不少，很多股票跌幅都已超过20%，且连收七八阴的不在少数。 市场分析人士认为，A股市场短期看虽然仍显现出加速赶底的特征，但上证综指在本周中后期继续大幅调整的概率并不大。原因有以下二点： 一是目前A股市场平均市盈率为21倍(剔除亏损股)，沪深300指数的平均市盈率只有18倍，仍然具有一定的估值优势，从而封闭了大盘进一步暴跌的空间。 二是目前A股市场的股价结构也不同于往常。以往A股的调整往往是群涨群跌。但今年一线指标股几无太大表现，且先于大盘调整，G联通、G长电等诸多个股目前的估值相对便宜，中国银行A股股价甚至低于其H股近7%，G联通也低于联通红筹股近17%。也就是说，此类个股目前的股价处于历史性底部区域。而此类个股又是A股市场尤其是上证综指的指标股与人气股，如果此类个股能够止跌企稳，自然能够使大盘出现企稳征兆。 对于下半年的走势，基金也产生了较大分歧。有基金认为，在经历了上半年的连续上涨后，不少机构的投资目标已经完成甚至超额完成，而下半年市场的总体机会并不多，故有的已经开始着眼于明年的投资计划。而另有部分基金认为，在目前牛市基本格局未发生太大变化时，市场下调幅度不会太大，相反调整则意味着新建仓机会的来临，业绩超过预期的股票将会有很好的表现。而对于发行节奏加快、扩容方面的短期影响，基金虽然继续欢迎更多的优质企业上市但在目前阶段，新股上市定价偏高反映市场的投机气氛较为浓厚，不利于股指的健康运行。 在调整大基调下，基金的防御性策略已开始显现，而一旦各路基金形成共识，即对一些增长确定且目前估值明显偏低的个股予以加仓，那么大盘反弹依然可期，其推动力很可能来源于能源、公用事业、银行以及交通设施等有估值优势的基金重仓股。另外，对于一些隐藏性资产较为明显且能够提升公司内在估值的品种也可积极关注。 新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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