八连阴孕育超跌反弹 资金面仍严峻

　　上周沪深两市出现连续的缩量下跌走势，沪指告别了千六整数关，深成指不仅洞穿了双头颈线位，而且还击穿了半年线，收出八连阴组合，显示出空方力量占据明显优势。那么八连阴之后的股市又将何去何从呢？

　　政策动向

　　消息面相对平静

　　经过周末两天的休息，消息面没有大的变化，但在平静中也有三条新信息值得关注。

　　一是又传出大盘股上市消息。据报道，中国移动(资讯 行情 论坛)正排队A股筹备上市，可能将选择CDR形式。二是上周末中国证监会发审委否决了G建投(资讯 行情 论坛)定向增发申请，这是上市公司定向增发申请首次出现未能过会的情况，这能否遏制住上市公司定向增发的热潮，还有待观察。据联合证券统计，在提出定向增发计划的114家公司中，已完成定向增发的只有7家、已获证监会批准的只有2家、另有105家只是得到股东大会通过或者只是通过董事会预案。三是据接近证监会人士透露，证监会正在研究鼓励创新类证券公司上市的有关扶持政策，为证券公司直接上市突破僵局。

　　资金面依然严峻

　　继7月17日至7月21日出现一周之内有五只新股开始网上现金申购之后，本周将再次出现“一周五股”的现象。8月7日远光软件、华峰氨纶进行网上现金申购；9日有国际航空、瑞泰科技；10日有东华合创。其中，国际航空融资规模达80亿元，为今年以来仅次于中国银行(资讯 行情 论坛)、大秦铁路(资讯 行情 论坛)的第三大首发融资规模。由于新股申购时间过于密集，使得中签率有望大幅提高，而吸引二级市场资金积极参与申购。这样，近期因各路资金套现加入“摇新族”，资金面压力依然严峻。

　　同时，8月是“小非”(小于5%的原非流通股股东)年内解冻规模的高峰期，解冻公司家数达到31家，解冻规模超过300亿元，“小非”可减持规模达250亿元。这将构成“存量扩容”的主要冲击力量，这无疑对短期市场形成一定的资金面压力。

　　短线孕育超跌反弹

　　从阶段性高点开始计算，截至上周五，沪指调整达到187个点，而如果考虑到中国银行、大秦铁路等大盘股上市的虚增因素，沪指近期下跌已超过200个点，跌幅超过10%，多数个股的跌幅更是远远超过了同期指数跌幅。广发证券认为，在严重超跌之后，本周将出现一定幅度的反弹行情，但短期内沪指的反弹高度很难超越1630点。这主要是近期行情存在着宏观调控进一步深入、扩容压力依然不小、业绩与预期相差较大引发股价震荡这三大因素的制约。因此，市场的短线反弹只是为投资者提供一个逢高减磅的机会。估计近期仍将维持相对的调整格局，沪指可能会考验千五整数关的支撑。

　　链接

　　周边市场

　　股市徘徊金价再升

　　上周欧洲息口上升导致部分股市出现小幅下滑。美国道#zhPoint#琼斯工业平均指数上周收市报11240.35点，较前周上升0.18%；纳斯达克指数上周收市报2085.05点，较前周下跌0.43%；英国金融时报100指数上周收市报5889.4点，较前周下跌1.43%；日经平均指数上周收市报15499.18点，较前周上升1.02%；香港恒生指数(资讯 行情 论坛)上周收市报16887.8点，较前周下跌0.4%。总体上呈现出反弹之后的震荡走势。

　　上周美元指数持续走低，上周五报收84.58点，创出本轮回调以来的新低。美元的持续疲软导致金价呈现强势，国际黄金期货收市报656.3美元，走势呈现反弹后在前期高点遇阻的特点；纽约商品期货交易所9月原油期货76.2美元，依然在高位震荡，有色金属价格也呈现反弹之后的震荡整理过程中。

　　海明