多次反复争夺 千六金身不破？

　　□ 江苏天鼎 秦 洪

　　近期，A股市场出现了相对平静的走势，但上证综指对千六整数关口的兴趣却特别浓厚，继本周三盘中破千六，在收盘时再度收复千六之后，在本周四，上证综指再度惊人地重现了这一幕，盘中跌穿千六，但尾市却又奇迹般地收回，那么，如何看待这一走势呢？

　　资金流向出现新特征

　　昨日盘面显示，A股市场的资金已形成了鲜明的多空对决的特征，多头方面的阵营是石化股、金融股，其龙头分别为中国石化、G招行，石化指数、金融指数在昨日分别上涨0.92%、0.81%；空头方面的阵营是有色金属、酿酒食品等板块，其龙头分别为中钨高新、五粮液，有色金属指数、酿酒食品指数分别下跌2.17%、1.15%。

　　由此不难看出，目前A股市场的资金流向已出现新的特征，一方面是护盘资金再度东山再起，希望能够拱卫大盘，至少希望股指的调整幅度呈现出温和的态势。另一方面则是上半年获利丰厚的基金等机构投资者希望能够快速兑现利润，有色金属、酿酒食品板块就是如此，甚至连G宝钛、苏宁电器等大牛股都形成了下降通道。

　　面对如此的走势特征，业内人士认为，A股市场真的步入到结构性调整行情中，一方面是因为金融等行业是基金等机构投资者认可的低估的行业，下降空间相对有限，而此类个股又是指标股、人气股，因此，封闭了大盘暴跌的空间。另一方面则是上半年主流品种面临着沉重的抛压，由此就出现了指数震荡幅度有限，但前期主流个股的调整时间周期与空间却无估计的结构性调整特征。

　　结构性调整的极限位置

　　但是，这并不等于结构性调整的极限位置是1600点整数关口，或者说1600点并不会成为大盘坚实的底部支撑。一是因为历来的走势经验表明，市场越认可的底点位置往往越易被击穿，击穿后才会形成真正意义上的底部。而且，近两个交易日的收盘点位分别为1600.87点、1601.06点，1600点的安全边际只有0.87点、1.06点，只需要中国银行跌一分钱，就可以轻松地让上证综指收在千六下方，所以，千六并不会成为上证综指的极限底部区域。二是因为前期主流热点的调整幅度有放大的迹象，一直运行在下降通道的苏宁电器在昨日的阴K线突然放大，有加速调整的可能。

　　与之同时，G五粮液、G茅台、G伊利等品种均运行在下降通道中，市场的趋势一直视基金重仓股的脸色行事，毕竟基金是市场的大佬，基金重仓股调整意味着市场大佬在看淡。所以，随着基金重仓股的调整，大盘是难以迅速获得强支撑的。三是因为目前A股市场的成交量持续萎缩，而且萎缩幅度之快出乎市场预料之外，在本周一的沪市成交量还有197.57亿元，到了本周三只有152.27亿元，到了本周四，沪市的成交量则迅速萎缩至119.93亿元，量能如此迅速的萎缩，虽然具有一定的积极意义，却意味着空方力量在衰退。

　　但问题是，目前上证综指离最高点只有157点的距离，调整幅度尚不足10%，在此点位出现如此迅速的量能萎缩，并不是一个好兆头，可能并不能讲空方力量在衰退，而极有可能是多空再度决战前的宁静，千六能否金身不败将取决于新增基金能否迅速完成对低估的一线指标股的布局，否则，上证综指极有可能再度破位调整。

　　关注着新增基金的动向

　　不过，由于近期基金的发行节奏依然加快。据资料显示，5月募集成立的股票方向基金规模超过300亿，6月为437亿，7月份为210亿，虽然在7月份新基金的数额有所降低，但由于5月份发行的基金有3个月的建仓期，也就意味着8月份将是5月份发行基金建仓的最后一个月，也是6月发行基金建仓的第二个月，7月份发行基金建仓的第一个月，从而有望缓解市场调整的压力和改变着A股市场的调整节奏。

　　而就目前基金的投资方向来看，金融、公用事业、

能源等品种已被基金认为是价值低估品种。如果再考虑到新基金的建仓周期等因素的话，此类个股极有可能成近阶段的短线热点，也是延缓大盘调整的动力，这可能也是G招行、G浦发等诸多金融股在近期有所走强的动力之一。故建议投资者可以密切关注这一动向，说不定，从中就能够发现一些投资机会。

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