红茶馆：股改中重组 凤凰重生

　　ST股通常被人们戏称为垃圾股，在行情好的时候，很少会有人关注ST股的动向。但往往ST股与大盘存在着跷跷板效应，一旦市场弱势了，ST股则开始“显山露水”起来，涨幅榜上随处可以看见ST股的身影。近期大盘面临着较大程度的调整，这时候ST股又成为了红茶馆中茶客们议论的对象。

　　“行情不好，一般ST板块可以进行投机。”一些茶客抱着这样的想法，引出了关于ST股的一些讨论。“ST股易涨易跌，一旦形成上升通道就是持续涨停。”这是ST板块存在投机的因素之一。

　　老章则认为，ST股给人的印象向来是业绩不佳，但是若形成良性发展的ST股，其还是有投资价值的。股改加重组似乎成为了不少ST股的发展出路，ST板块也面临着前所未有的题材刺激，这就是股改推动。随着股改深入，未股改股集中在ST板块中，而相关部门为了推进ST股的股改，相继出台“绿色通道”“注入优质资产也可当作股改对价”等相关政策。

　　业绩改善、政府支持、重组、股改等因素将是未来投资ST个股的几大要点。“尤其是重组、股改。”老章重点强调了这两点。“在搜寻ST个股重组机会时，不仅要关注公司业绩变化、股权转让进程，更要关注新股东实力、注入资产质量、对公司债务清欠及资产置换支持力度，甚至公司章程修改、有无高管等人事变动等细节。 ”一切对公司有利的发展，都会触动ST股的上涨。

　　“ST类公司的股价、市值大都较低，属于低成本的‘壳资源’，这将使得那些日益被边缘化的ST公司成为希望买壳上市企业重点关注的对象。尤其在目前全流通背景下，ST公司的并购、重组行为将受到高度关注。”马上有茶客开始分析了起来ST板块中存在的重组机会。

　　重组在二级市场上向来是炒作的主题，重组能给企业带来全新的变化和发展动力，那么在ST板块中，这种转变就显得更加重要了。重组加股改也的的确确能给ST股带来脱胎换骨的感觉，从GST环球、GST啤酒花、GST农化、G*ST靖煤等诸多ST股的股改过程中可以看出，注入优质资产与股改往往是一气呵成，这给产业资本重组ST股树立了榜样，对二级市场的股价产生极大的做多效应，股价也相应出现暴涨。赚钱示范效应的确立，引起了新增资金对ST股的关注。而股改加重组对于任何一只低价股带来的都可能是质变，ST吉纸重组成为ST环球一日之间带给流通股东200%的上涨回报，可见股改加重组搞的好回报是惊人的。

　　众茶客都纷纷点头琢磨着这ST板块中重组加股改的机会，老章说了半天后喝了口茶，道：“其实在大盘开始调整的时候，我们就讨论过如何规避风险，比如选择抗跌性强的防御品种。低价的ST股也不失为一种选择，质地变好的ST股还是具备了投资价值的，上述的那些股改加重组的个股就是。还有比如000928G*ST吉炭，也是由中钢集团入主完成了股改加重组，摆脱了债务纠缠，还获得了3亿多的净资产，可以说是一下子脱了胎换了骨。”

　　林默涵此时看着显示器也呼应道：“000928，今天有大单拖起，明天可能就要展开报复性反弹了。”

　　国泰君安 许斌