7月大盘收出今年首根月中阴线

　　结构性调整压力有待释放

　　□ 本报记者 白岭

　　7月行情收官之日，指数破位下行，这不仅仅打破了5月份以来连续12个红色星期一的格局，黑色星期一再现市场，而且7月上证指数也收出了今年以来首根月中阴线。今年以来，市场一路上行，上证指数月线除了3月一根十字星外，全部为阳线，这次月线中阴，实则说明一个月线级别的调整在7月已经展开。

　　周一市场个股普跌，尤其是前期涨幅较大且没有业绩支撑的个股或者业绩大幅下降的个股遭到市场的抛售，14只个股以跌停报收。中国银行、中国石化等指标股板块继续调整，并对股指运行构成明显的压力。但在个股大面积的下跌情形下，部分资产重组、并购和资产注入题材股走势较为活跃，如具有回购概念的G天利、控股股东更换的G白猫、部分钢铁类个股如G新钢钒、G抚钢等；一些尚未股改的ST类个股近期也持续走强。但总体来看，盘面热点十分匮乏，结构性调整压力有待进一步释放。

　　又一艘IPO航母的到来疑似昨日大跌的导火索。中国国际航空股份有限公司周一刊登招股意向书，拟在A股市场发行不超过27亿股A股。国航的网上申购日为8月9日，预计将不晚于8月22日在上海

证券交易所挂牌上市。此前中国银行和大秦铁路分别通过A股市场募集了200亿元和150亿元。其中，大秦铁路昨日发布上市公告书，将于8月1日正式在上海证券交易所挂牌。

　　进入8月，

宏观调控的加强、扩容压力的增大、上市公司整体业绩下滑预期以及上半年以来累计的获利回吐压力等仍将对股指中期走势构成压制。而融资融券业务的展开以及G股限售解禁等也给短期市场走势带来不确定的影响。但是在指标股连续调整之后，其对市场的做空压力将进一步降低，由此给其他个股带来的炒作机会将更大。

　　也有市场人士认为，经历了6—7月份的大扩容和持续紧缩之后，8月份市场的压力可能会暂时有所缓解。一方面，从近期新股发行情况来看，基本上都以中小板个股为主，由于工行发行时间尚早，其对市场影响会比较有限，即使目前通过发审的国航筹资额也只有大秦铁路的一半左右。因此，8月份的扩容压力可能比前两个月都要小一些。至于说限售股的流通，上周G中化、G紫江等个股的表现也说明这根本算不上压力。另一方面，从紧缩政策来看，连续两次提高存款

准备金率后，央行进一步紧缩的可能性在减少。至少在8月份，市场的紧缩预期会有所降低。整体来看，技术面、基本面的宽松将为市场稳定提供条件，8月份即使调整，指数的空间也极为有限，伴随着结构性分化，阶段性赢利机会也将层出不穷。

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