家电连锁迎来并购时代春燕

　　□ 江苏天鼎 秦洪

　　7月25日晚19：30分，国美电器召开新闻发布会，宣布国美电器收购中国永乐，收购后，黄光裕出任合并董事长，陈晓出任CEO。

　　就此则信息来说，国美电器的购并是合算的，不仅仅体现在购并的成本方面，而且还体现在购并后的协同效应方面，因为国美电器与中国永乐在店面重叠方面并不明显，据资料显示，国美电器与中国永乐仅仅在江浙沪一带存在着店面重叠现象，但由于布点的不一等因素，同业竞争的现象并不突出，也就是说，国美电器购并中国永乐，存在着极强的店面互补关系，从而能够在购并后迅速达到协同的效益，将购并成本降至最低。

　　而在购并之后，家电连锁业的格局将发生着极大的变化，因为合并后的国美电器(含未合并报表的体外18分部)，收入达到513亿元，而苏宁电器只有255亿元，如此就使得原先的家电连锁业的分而竞争的格局一跃成为寡头垄断的竞争格局，在此格局上，将上演强者恒强的特征，因为家电连锁业的重要

　　正由于此，未来的家电连锁业有望进入购并时代，因为苏宁电器并不会甘心在家电连锁竞争中处于劣势，势必会通过购并的方式迅速扩张店面，提升销售规模，从而重新获得竞争强者的地位。也就是说，苏宁电器也可能步国美电器之后尘，对家电连锁业的其他优势企业进行购并，从而对家电连锁业来说，意味着进入到并购时代，即竞争优势的取得不再是简单的自开门面，而是通过

　　而在购并过程中，也会加大家电连锁业的洗牌速度，因为购并有成功，也有失败，成功者得天下，失败者失天下。由此可见，在购并年代，家电连锁业的经营风险将较自开门面要大得多，因为自开门面，退出的成本极低，但购并则不一样，退出成本较高，一旦购并失败，极有可能拖跨购并者，就此点来说，未来的家电连锁的经营风险也会因购并时代而放大。