B浪调整临近 投资者减仓才是上策

　　经过一年多上涨，上证指数最大涨幅超过70%，深圳综指上涨约90%。下半年市场将如何演变呢？昨天平安证券罗晓鸣认为，下半年A股市场将结束上涨行情，投资者应逐渐减仓应对大B浪调整。

　　罗晓鸣认为，虽然A股已进入一轮大牛市，但并不意味着将呈单边上涨，依然将遵循波浪理论的大原则，而自2005年7月以来的这轮行情仅仅是这轮牛市的第一上升浪，即大A浪。目前这轮上涨行情还能延续一段时间，但上涨空间已经非常有限，未来一段时间的运行将属于震荡构筑顶部的过程。虽短期下跌基本到位，但上涨空间不大，有时间，没空间。

　　罗晓鸣表示，三季度的走势就是个筑顶行情，这轮自2005年7月以来的大涨行情将在今年9月~10月之间，上证指数1850点附近结束，之后面临的调整将是对整个1年多上涨过程的调整，即大B浪调整，而调整将延续到2007年一季度末，目标在上证指数1350点附近。2007年，可能全年都将运行大B浪调整过程，上证指数将在1550点上下200点波动（不考虑

　　虽然即将面临的大B浪调整属于牛市中的调整，但预计调整空间较大，延续的时间较长，而且将会是普跌，因此，罗晓鸣建议投资者在三季度逐步减仓，增加防御品种的比重，如钢铁、交通运输基础设施、电力等这轮行情涨幅较小，而估值水平偏低的板块和个股。可重点关注G深高速、G天津港、G上港，G皖通、G闽高速、南钢股份、G酒钢、G新钢钒、G唐钢等。

　　记者林兰