大跌39点牛市不牛 多方三天白辛苦

　　四川新闻网-成都商报讯

　　84点巨阴刚过去3天，39点大阴棒就砸下来。

　　昨日大盘低开低走，单边下跌。

　　投资者割肉断臂，四下逃散。

　　短短5天时间，接连出现暴跌，这，还是牛市吗？

　　千七附近，五度重挫，这阻力怎会这么大？

　　没看清之前，还是谨慎些好。

　　扩容＋调控

　　市场承受双重压力

　　■中国

银监会主席刘明康昨日透露，中国工商银行上市已经获得正式批准，其融资规模将超过中国银行成为沪深股市历史上最大的“航空母舰”。

　　■证监会新闻处处长刘辅华说：“股改以前，证监会确实曾经通过调控的方式控制新股发行，但现在市场很稳定，只需按正常审批程序进行。”加上按照新的审核管理办法，定向增发不需要公告，“出现‘IPO审核暂停’的说法，可能是市场人士按照以前的习惯思维推断认为证监会在实施调控。”

　　■日前，国家统计局新闻发言人郑京平公布了今年上半年的经济数据，多数专业研究机构对此的看法比较一致，都认为通胀压力加大，下半年宏观调控力度还将加强，紧缩货币政策仍将延续。

　　招商证券：政策明显转向紧缩

　　当前的经济走势符合我们认为扩张短期仍会延续的判断。在通胀压力明显加大的背景下，政策已经明显开始紧缩，下半年经济增速将会温和放缓，由于企业盈利非常良好，加上调控政策总体上的谨慎，宏观经济会保持在较高的水平，调控风险有限。

　　天相投资：系列手段加强调控

　　为使经济快速增长更健康，持续性更强，我们预期政府一方面会继续综合运用汇率、利率、土地、税收、行政手段，防止经济增长进一步过快。另一方面，在具体操作时主要是微调和预调，使投资、信贷等逐步降温。

　　长江证券：经济增速可能放缓

　　从国际角度看，主要经济体成本推动的通胀很有可能继续上升，而主要经济体的长短期利率可能继续维持上行，而全球经济增速也将因此在下半年至明年出现放缓；国际资产价格包括期货、股市、

房价很可能因经济减缩和长短期利率上升出现波动加剧，甚至继续面临下跌压力。

　　对中国而言，在宏观调控力度增强和国际经济放缓的预期下，中国经济增速可能放缓，虽然全年增速仍会维持高位，但趋势的改变可能影响不同行业的投资机会，同时，一旦国际资产价格出现持续下跌压力并形成主要经济体财富效应逆转和经济放缓，中国出口减速、产能过剩和资产价格下跌压力便会显现，这可能增加经济波动的风险。

　　强势股大跌

　　泥沙真金要分清

　　G鲁黄金跌停！G中黄金跌停！阿继电器跌停！G成大、G汾酒下跌超过7％……

　　没搞错吧？这些都是前期的强势品种啊！

　　没错，就是这些强势股，昨天大幅杀跌，把大盘打得遍体鳞伤，毫无还手之力！

　　仿佛在一夜之间，这些个股从市场众星捧月般的焦点人物，突然变成了甩都甩不脱的稀泥。即使是近期的市场明星——G中粮地，也是大跌8.53％！

　　那么，强势股们究竟怎么了？其下跌意欲何为？其中藏着怎样的玄机？

　　打压强势股 就是打压人气

　　市场的上涨靠什么？人气肯定是最重要的！一旦人气开始退却，必然将从市场的走势中表现出来，比如强势股的下跌，就说明市场的人气开始退却。

　　今年上半年，众多的热门板块和个股，涨幅十分惊人，比如G中黄金、G成大、G汾酒等个股，最大涨幅分别为325％、450％和225％（复权后价格），在短短半年的时间里有如此惊人涨幅，基本上将未来的业绩成长性、大股东资产注入、税收优惠等一系列的利好透支了。

　　此时，大盘又站在1600点之上的高位，而宏观调控的风声越来越紧，这些强势股还能怎么涨？既然短期内涨不动了，那好，只能选择下跌了。

　　暴跌之后 需要区别对待

　　也许有人会问：是市场的下跌改变了强势股的走势，还是强势股的下跌改变了市场的运行轨迹？

　　想必即使是专业人士，也不好回答这个问题，就像“鸡生蛋还是蛋生鸡”这个问题一样，谁都没有准确的答案。不过，对于强势股暴跌后的走势，专业人士们还是有着较为清晰的判断。

　　■有色股 风险依然很高

　　有色股是涨幅最大的一个板块，而该板块的走势又受到国际金属价格、汇率、利率等众多因素影响，因此，参与的风险是最高的，而有色股的期货属性，注定了它的走势也像期货市场一样，出现剧烈的波动。

　　■地产股 调整后有机会

　　A股市场的地产股超过100家，其占各指数的权重也非常大，因此，如果未来市场有能力创出新高的话，地产股肯定将担当这个重任。因此，在回调中关注地产股，特别是优质地产股，将是下半年获利的重要手段。

　　■消费股 基本面仍然向好

　　以G茅台、G五粮液、大商股份为代表的消费概念股，也是今年行情的一大主流热点，消费升级将是未来A股市场最主要的题材，中国的城市化建设、经济的高速增长，将使得消费不断升级。也许在10年之后回望现在的市场，大商股份、G茅台的股价还只是在脚底下。

　　记者 毛晋楠

　　30日线有反弹

　　不是高手别去抢

　　上周五，本报明确指出大盘进入调整周期，中线上涨趋势已经发生转折，虽然上周五至本周二，大盘连续拉出三根阳线，但是，昨日再度拉出长阴线，并几乎将前三根阳线全部吞没，指数也回落到了30日均线附近，下跌的趋势进一步明朗。

　　对于后市，民族证券的分析师指出，由于本周有5只新股发行，使得短期市场的资金面十分紧张，加上强势股的纷纷走弱，短线要展开大幅反弹的难度很大，因此，市场将进一步转淡，继续向下寻求支撑。不过，30日均线昨日收在1641.37点，其对短期市场有一定的支撑作用，即使今日向下击穿30日均线，后市也有回抽确认30日均线的机会。他认为，市场已经进入一个时间较长的下跌周期，建议投资者不要盲目进场抢反弹，而申购新股将是一个不错的选择。

　　记者 毛晋楠

　　3.48元

　　中国银行创新低

　　昨日，超级大盘股中国银行（601988，收盘价3.50元）下跌1.96％，盘中创出其上市以来的新低3.48元，对昨日上证指数走弱产生重要影响。更值得注意的是，中行昨日首次被计入上证180、上证50和沪深300等重要指数。

　　4大股指遭中行重挫

　　中国银行上市首日，该股便已经以总市值计入了上证综指。昨日，大盘暴跌39.09点，中行的下跌，对其影响不言而喻。更值得注意的是，中行昨日首次以流通市值计入上证180、上证50和沪深300指数样本股，便对这几大指数带来重大冲击。

　　中国银行被调入上述指数样本股后，占沪深300指数权重比例1.18％；占上证180指数权重比例1.88％；占上证50指数权重比例3.10％。而据统计，如果不考虑其他样本股涨跌，中国银行每涨跌一分钱，对沪深300、上证180、上证50指数的影响分别为0.05点、0.16点和0.09个点。

　　而昨日，中行下跌7分钱，跌幅1.96％，最终沪深300指数跌幅2.68％，上证180指数跌幅2.58％，上证50指数跌幅2.27％。

　　指数基金会择机买

　　既然中国银行昨日计入了沪深300、上证180和上证50等几大指数，而目前市场上有易方达50指数基金、华夏上证50ETF、华安180等多家指数基金，这是否意味着这些基金会开始增持中行，从而给该股带来机会？

　　昨日，记者就此采访了华夏上证50ETF的基金经理方军。方军表示，既然成为上证50指数的样本股，基金肯定会配置，肯定会买。但是，究竟是现在买，还是今后再买，这个还不好说，还是要看走势。

　　A股价和H股价持平

　　

中行上市首日收盘于3.79元，而昨日，该股盘中最低跌至3.48元，最终收于3.50元，最大跌幅超过8％。而中国银行目前的价格，较其3.08元的发行价溢价13.6％，到底股价跌够了吗，何时才会见底？

　　“我依然坚持对中行3.2～3.64元的估值区间”国信证券金融行业首席分析师朱琰表示。也就是说，中国银行目前3.5元的价格依然位于合理区间。

　　平安证券的分析师李先明认为，中行虽然下跌幅度不小，但并不是非理性下跌。昨日，中行H股盘中一度跌至3.475港元，最终也收于3.5港元，股价基本和A股持平。他指出，如果后市中行H股出现反弹，则有望带动A股出现反弹。

　　记者 曾子建

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