“三连阳”又跳“小步舞”

　　□　本报记者 张晓峰

　　昨日大盘再度走出先抑后扬的缩量反弹行情，沪指收出一根带1点上影线，16点下影线，2点实体的小阳线。继“7·１3”大跌后，上证综指呈现出缩量三连阳的K线形态。这种碎步上行的态势，不由得联想到6月7日暴跌后连续十一根小阳线，“堆”出行情新高的情形。那么，市场会否重演这罕见的一幕？“三连阳”背后究竟隐藏着怎样的玄机？

　　两次大跌惊人的相似。“7·１3”大阴线与6月7日出现的相似阴线遥相呼应。“6·７”大阴线后经过5个交易日的反复探底后，演绎了一波有史以来绝无仅有的十一连阳碎步上行。而现在的大盘在经历同样的长阴洗礼后，也已在不经意中连收三阳，这似乎是在暗示行情有望重复“昨天的故事”。

　　“6·７”大跌是在场内弥漫着有关“超级航母”中国银行即将上市的传闻声中出现的，而“7·１3”下跌是在“巨无霸”工商银行即将在内地和香港同时同价上市的喧闹声中进行的。可见，尽管有宏观调控因素的担心，但有关大盘股的扩容预期，成为了两次大跌的直接导火索。“6·７”大跌是在创出1695点新高后，面临千七关口压力时出现的，而“7·１3”下跌是在创下1757点新高后，面临1750点的历史成交区域的压力出现的。在相对高位，一有风吹草动就出现暴跌，表明市场心态的浮躁和不理性。两次大跌之后，市场都出现了成交量的大幅萎缩。这一方面表明随着扩容压力的不断加大，市场的观望气氛愈加浓重，另一方面，大盘在持续缩量下毅然小幅上行，也表明抛盘有限，持股信心较足。

　　急跌慢涨成为当前市场新特点。 如果说大盘股扩容分流了市场资金，并导致了股指的急跌，那么由此带来的股价结构调整，已经使指标股跌无可跌，这为后市股指出现持续的小幅上扬提供了坚实的基础。比如中国银行已经创上市以来新低，并且其A股股价已经与H股形成了倒挂，这很难说不是对工商银行即将上市的一种提前反应；G长电，目前的动态市盈率居然只有15倍，股价已无下跌空间；而G宝钢、G联通、G武钢等一线指标股又几乎处于历史底部区域。

　　特别值得一提的是，在全流通大背景下，随着融资融券、股指期货等重大交易制度改革的实施，机构主力在不断的大盘股上市中，调整资产配置，为市场最终的突破积蓄充足的能量。最近，沪深300指数在尾盘经常放量拉升，并频创当日盘中新高，非常明显地体现出了主力资金的运作意图。

　　整体上看，尽管市场再遭“棒喝”，但缩量三连阳的形成，表明多方仍然占据着明显的优势，但短期震荡不可避免。因此有市场人士认为，虽然目前的“3连阳”，跟前期的“11连阳”还无法比较，但从同样大跌后的整体走势看，现在三个交易日明显比过去要强势不少。轻歌曼舞的“三连阳”，以及频频出现的尾盘放量拉升，体现出来的是一种在众人的“摇号热”中冷静布局的精明与独到。