单边行情不再 料下半年震荡上扬

　　早报记者 孙立云 实习生 李宏 责任编辑 祝建华

　　上半年市场在全流通和全开放的背景下迎来了扭转行情，出现了历史上少有、近年来最强的上涨走势，沪市综合指数、深市成分股指数分别比去年年底收盘上涨了44.02%和50.22%，确定了市场新一轮升势的开始。对于下半年A股市场的走势，近期多家证券公司发布中期报告，预测基本一致，认为上半年单边上扬的行情将不再重复，个股分化程度将逐步加大 ，A股将步入震荡上扬期。

　　就下半年A股走强的推动力来源，广发、国信、国盛、华泰及国海等证券公司的判断都较为一致。国盛证券研究所认为，以下几个因素将进一步推动股市上扬：一是宏观经济的持续高速增长，这是股市走强的最基本动力。

　　二是人民币长期升值压力有增无减。据国家统计局预测，2006年我国外汇储备将突破1万亿美元，人民币升值压力继续增强。

　　三是市场功能的完善。随着股权分置改革进入尾声，全流通得以实现，融资融券的推出，A股市场的融资功能得以完善。

　　四是并购热潮的出现。在全流通实现之后，资本市场将掀起新一轮的并购热潮，这也将带动股市的继续上扬。

　　五是IPO的重新启动，投资者基本延续了热炒新股的行为，也将进一步推动A股市场的“虚高”。

　　对于下半年市场上具有投资价值的行业结论，上述证券公司则是各有看法。

　　广发证券研究员刘朝辉认为以下几个行业值得投资者关注：一是装备制造和军工业，可重点关注自主创新能力强，并有潜在优质资产注入的公司；二是医药行业，可关注研发驱动型和OTC优势品牌的公司；三是连锁零售行业，主要关注这一行业的龙头企业和符合消费升级的高端零售企业；四是高速公路，由于车流量增长的可持续性，决定这一行业将成为新的投资热点；五是食品饮料行业，可重点关注具有特色品牌的白酒公司。

　　方正证券研究员华欣认为，旅游、装备制造、房地产、中国银行是关注的重点。国都证券研究员吴明则认为黄酒行业、商业连锁、女性消费品与商业地产、电力自动化、软件外包、国防军工与节能代油共八个行业值得重点关注。

　　分析师还指出，股市的投资风险依然巨大，很多不确定因素仍然存在。一位业内人士表示，一方面下半年市场扩容速度将加快，另一方面央行在下半年很可能继续推出货币紧缩政策。他认为资本市场资金供给能否达到动态平衡，仍然具有很多不确定因素。