下半年股市将呈局部牛市

　　记者 李涛 6日北京报道

　　随着中行在A股上市，大盘一举超越了1700点；但从今日两市的盘面上看，下跌的股票数量仍远远多于上涨的股票。对此，嘉实主题精选基金经理王贵文对记者发表了他对本轮行情的看法。

　　王贵文认为，从中长期的角度看，目前中国A股市场尽管创出了阶段性新高，但股市仍然具有较大的发展空间。中国经济的崛起，体现在微观层面上必然是企业的崛起；一大批公司的成长为中国证券市场带来了巨大的投资机会。伴随着股改的完成，影响中国A股市场的制度性因素逐步消失，“大、小股东”以及“股东、管理层”这两组“二元利益”逐步走向统一，上市公司的行为也会随之发生巨大的变化，为中国证券市场的长期走牛奠定了微观基础。

　　对下半年的市场走势，王贵文判断市场仍有望出现局部牛市行情。因为从有利的方面看，在中国市场中有相当一批公司，即使从全球的角度来看，也存在较高的投资价值。随着基金的快速发展，保险、社保等机构投资者的逐步壮大，

证券市场的资金供给有望持续扩大。而从不利的方面来看，A股市场多数公司的估值偏高且治理结构仍不理想，制约中国证券市场的一些深层次的体制问题还有待解决，直接融资目前在全社会资金供给中比重偏低，

资本市场未来的融资压力较大。