打响102高地争夺战有望收复1783点

　　指数步步走高，挑战上轮熊市周期1783高点六月打响102高地争夺战

　　证券时报见习记者成之

　　“我们将上证指数的历史高点2245点称为101高地，上一轮熊市中B浪反弹的高点1783点称为102高地。牛市必然会将这两大高地逐一收复，而102高地本轮行情应该就能够看得到 。”

　　这是招商证券研究所总经理助理鲁信文5月23日与记者交流时的预测，当日上证指数大跌3.21%，日K线收出本轮行情最大的一根阴线。但仅仅六个交易日后，本周四上证指数大涨42.89点，收盘1684.19点已然创出本轮行情新高。

　　突破后目标1783点

　　“这就是牛市啊。调整总是短暂的，而且在调整中市场也不怎么沉闷，总有机会让你赚钱，要想出来也很容易。”某投资公司负责人陈先生如是说。

　　从上证指数近期的运行轨迹看，本轮行情的前一个高点是5月16日的1678点，到本周四共经历13个交易日，期间最低点在5月24日的1562.39。调整幅度6.9%，而时间上最低点刚好在正中间。指数运行似乎井然有序。从盘面上看更是牛气十足，天天都有热点，每天的涨停个股都超过了30个。

　　“从K线形态上看，应该是已经突破了近期的小整理平台，热点和成交也都比较配合，整理几天后应该向1800点攻击。”北京首证分析师季凌云的短期目光已经在“102”高地之上。

　　政策面偏空因素较多

　　“但是从市场环境看，六月份的压力还是比较大。”陈先生认为，宏观调控、市场扩容、外围市场走向等三大因素将对六月的A股市场产生影响。

　　不少分析师也认为这三大因素都有或多或少的利空作用。如宏观调控使证券市场所面临的政策风险仍然较大。而从前日出炉的《第一季度货币政策执行报告》也可以看出，从紧的货币政策短期内不会改变，甚至有分析师认为不排除有提高保证金率和加息的可能，对市场的压力显而易见。

　　而对于市场扩容因素，分析师则普遍认为在六月会对市场形成一定的压力但不会很大。如海通证券研究所的一份研究报告认为，考虑到市场环境较好，估值水平较前期明显提高，优质公司上市将受到投资者欢迎。

　　至于外围市场走向，分析师认为六月仍将会有较大的震荡，如商品市场、国际股市目前都在高位徘徊，不排除快速下跌的可能。但多数分析师认为，目前的A股市场已经渐渐脱离了与外围市场的紧密关系，周边市场的动荡加剧不足以改变A股市场的上升格局。

　　资金面尚能维持平衡

　　有资料显示，近期部分主力有减仓动作。如在四家主要QFII托管券商的席位上，三家从1500点以后就开始逐步减仓，一家在上周一的巨量成交中单日清仓超过6成。反映在盘面上则是QFII的主打板块包括有色金属、银行股、房地产股开始出现滞涨和下跌走势。

　　不过对于资金面的判断，多数分析师则认为六月仍能维持平衡。如民族证券研究发展中心樊锐认为，目前市场中虽然基金、QFII等核心主力没有了向上的冲劲，但又增加了扩军的基金和回补的保险资金以及后来入场抢筹的民间资金等新生力量，应该能够维持平衡。不过，由于接盘资金的非系统性，这种平衡将有很大的内耗。

　　调整可能在六月展开

　　从记者咨询的多位分析师的预测可以看出，昨日市场已经结束了3浪4的调整，正在运行3浪5，而3浪5的目标位置在1750-1800点之间。此后市场将进入4浪的调整。不过从成交量看，目前市场的成交量仍维持高位，显示增量资金入市的意愿依然积极，很大程度上封锁了未来股指深幅下调的空间。同时从趋势上看，目前股指中、长期的走势依然相当理想。但对于4浪调整的股指走势，分析师的观点则有一定分歧。

　　平安证券研究所的罗晓鸣博士认为，本次将要出现的4浪调整将是以快速方式完成，时间不会超过半个月，而幅度将会在200点以上。而上海证券研发中心投资咨询部经理郭燕玲则观点相反，认为将来调整时间将比较长，而幅度不会很大，将以时间换空间的方式完成。

　　综合来看，不少分析师认为，在六月将会见到一个重要的高点，应该能够在1783点以上，而此后市场将进入一个较大级别的调整。不过，六月的这个高点不是今年的高点，4浪调整后的5浪上攻将使上证指数向“101”高地进发。

　　三大热点主导市场

　　而对于六月的市场，综合分析师的意见，股改、并购、IPO将成为三大热点。股改题材一直是本轮行情的主线，虽然目前股改已经进入收官阶段，但在盘面上的表现依然是最引人注目的一族。甚至有分析师认为符合“低价”、“不亏”、“流通盘较小”的未股改股都是值得珍藏的品种。

　　并购题材始终都是证券市场永恒的题材。而在全流通时代将更加突出。本周的宝钢“恶意”收购邯钢只是个开端，将来这样的故事将是市场长期的活跃主线。加上ST股的股改因素以及“大股东以股抵债”因素，预计六月重组并购题材将百花齐放。

　　6月5日中工国际将正式申购，其上市预计将激起市场一贯的炒新热情，而与其相关的个股则在“比价效应”下在短期内将面临重新定位，近几天就有中小板不少个股已经在打提前量了。

　　而在操作上，由于六月市场整体上呈现先扬后抑的走势，分析师建议波段投资者在1750点上方轻仓为宜，短线投资者仍可以把握市场热点主动出击。