G宝钢(600019)：钢铁老大欲展雄风

　　去年11月以来，G宝钢(资讯 行情 论坛)(600019)股价涨幅仅13%左右。作为钢铁行业龙头老大，随着钢铁行业今年一季度逐步复苏，G宝钢股价步出低谷希望增大。

　　行业一季度开始复苏

　　去年下半年以来，国内钢材价格大幅下滑，钢铁行业上市公司业绩普遍下滑。今年一 季度钢材价格虽止跌回升，但整体处于较低水平，中金认为，3月份以后钢材国际价格开始大幅上涨，预计二季度国内钢材价格将继续保持平稳回升态势。国内钢材价格及企业盈利将在2006-2007年呈现见底震荡回升趋势，2006年一季度将成为钢铁行业盈利低点。

　　新建生产线增加盈利

　　实际上，G宝钢已经大幅调高了二季度产品销售价格，公司预计碳钢产品平均售价将比一季度上升300元/吨，不锈钢产品价格在一季度回暖的基础上也将继续上扬。中金认为，G宝钢去年建成的生产线扭亏为盈将增加公司盈利。预计公司2006年和2007年每股收益分别为0.47元和0.62元。

　　大股东增持显示信心

　　G宝钢股改以来，大股东两次以巨额资金增持。第一次增持从2005年8月25日至9月21日，共耗费资金20亿元；第二次是再次投入20亿元资金，于2005年10月14日开始增持。截至2006年1月5日，大股东共增持491780281股。

　　根据测算，G宝钢大股东第一次20亿元的增持平均价在4.5元左右，第二次20亿增持均价也超过4元，该股昨日收盘价为4.49元，距大股东增持价较近。

　　整合带来强大机会

　　国信

证券认为，目前钢铁股估值偏低使其具有较高的并购价值，再加上全流通时代的到来，2006年无疑将成为中国钢铁行业的最佳并购时机。宝钢集团也正不断致力于钢铁行业上下游产业链的打造，例如2006年1月18日和3月11日分别和马钢股份(资讯 行情 论坛)、G八一签署了“宝马联盟”和“八宝联盟”。

　　特别值得注意的是，宝钢集团和旗下的上海宝钢工程技术有限公司今年一季度同时在G八一、G马钢、G济钢、G邯钢、安阳钢铁(资讯 行情 论坛)等多家钢铁上市公司流通大股东中现身。业内人士认为，这可以看作是宝钢整合行业的序幕，也可以看作是宝钢看好行业整体前景的一种大胆投资。

　　综合来看，目前G宝钢市净率仅1倍左右，随着行业复苏和做大做强的需要，公司前景值得看好，股价可能再现震荡盘升趋势。 李东升