二级市场怎么走 机构出现意见分歧

　　在今天各机构的晨会报告中，各方都关注了沪深两市新发布的《交易规则》。各方认为，新的交易规则推出了市价委托这一新的交易手段，并为T+0回转交易、做市商制度等的推出留下了政策空间，此举将很大程度上起到活跃市场、增加交投的作用，短期内可能进一步激发市场的做多热情。

　　对二级市场，机构之间的意见出现了分歧。一部分机构认为股市短期连破千四、千 五、千六几道关卡，大多数股票已经超买，沽售压力沉重，短期面临调整压力。另一部分机构则认为，目前股市热点延续性好，市场能量充足，短期内仍有进一步冲高的可能。

　　以下是部分券商的晨会报告要点：

申银万国	申银万国对新《交易规则》的评论是，此次交易规则主要是与修订后的《证券法》相匹配，在强化交易所的监管职能、增加市场信息披露和透明度、便利投资者尤其是大资金操作等方面有较大程度改进，同时为创新产品的交易预留了空间，对 7 月份以后行情的深化具有推动作用。 对股市，申银万国的看法是近来市场热点有着很好的延续性，而中石化股改的传闻也带动市场进一步走强，后市可能继续震荡走高。
国联证券	国联证券没有对消息面进行评论。 对大盘，国联证券的观点是指标股中国石化在成交量温和的情况下再度大涨 9% ，为整体市场提示出的前进方向是明确的，有色金属、科技股、汽车、电力股等等热点继续趋于多元化，反映出参与的主力资金来源是广泛全面的。科技股大幅上攻，整体走强，其他个股也是大幅上扬，低价超跌，基金重仓、未股改等热点轮番启动。价值低估的情况也普遍的存在其它的行业和个股上，市值很难完全反映上市公司本身真实价值的情况屡见不鲜。预计后市上涨依然可期。
湘财证券	湘财对新《交易规则》的看法是。新《规则》修订内容主要涉及回转交易、融资融券、涨跌幅限制、大宗交易、一级交易商制度、针对不同需求的差异化交易机制以及对异常交易的停牌和交易监管等。新《规则》的推出可能进一步活跃市场交投，在 7 月份再次推动行情的上攻。 二级市场方面，湘财证券认为上周市场在中石化的推动下，连克千五、千六大关，市场呈现一片上涨激情，周五沪深两市收盘居然出现上百家涨停的公司。在市场的疯狂上涨声中， A 股市场的 股权分置改革也 已经达到了最高峰， 中国联通股改通过、中石化传闻停牌、沪深两市多家公司传强制停牌上报股改方案，并且传后面每周会有一批公司强制性停牌，种种迹象都说明 A 股市场的股改已经达到了最高峰，市场有望在火爆行情中全面完成股改的历史使命。但众多价值投资品种被大幅挖掘后将越来越面临估值的压力，其中最典型的就是近期热门行业中的食品饮料、商业等板块，其中很多龙头企业的 PE 已经超过 30 倍，市场对这种估值压力越来越感到担心，直接的结果就是越来越少投资者敢在 30 倍 PE 之上买入这类公司。当然，由于这些公司形象颇佳，在牛市气氛中暂时还会保持较好的表现，市场新增资金会继续挖掘其它低估的公司进行炒作，但是毕竟在这种估值压力下市场调的整压力会逐渐加剧。湘财研究院预计本周市场将出现剧烈震荡，在周初的急速上升之后，周四、周五回落概率较大，可以考虑在上半周适度减持筹码，增加现金比例。

　　(开来投资)