西南证券：激情逼空演绎疯狂

　　【作者：郭巍】

　　经中国证监会批准，修订后的《上海证券交易所交易规则》和《深圳证券交易所交易规则》今日发布。新规则将自2006年7月1日起实施，相关的业务细则将另行公布。据悉，本次《交易规则》的修订主要依据《证券法》的修订并与之相匹配。新《规则》修订内容主要涉及回转交易、融资融券、涨跌幅限制、大宗交易、一级交易商制度、针对不同需求的差 异化交易机制以及对异常交易的停牌和交易监管等。点评：新交易规则为实施T+0回转交易制度、差异化涨跌幅、融资融券制度等进一步创新留下了制度接口。

　　在周四盘中大幅调整的背景下上周五沪深两市小幅低开，而后在指标股

　　中国石化带领下再次上演逼空行情，上证指数上涨65点，收1602点，突破千六大关。深成指稍逊一筹，仅上涨1。95%，未能突破周四高点4207点，两市均以接近当日最高点收盘，成交量和成交金额同比略微减少。沪指周K线以156点的长阳线报收，周成交金额达到1885亿元。指标股中国石化的大涨成为市场的最大功臣，该股周五疯涨9。49%，离涨停板仅有3分钱，它的上涨对拉升股指、提升人气起到至关重要的作用。相反其他指标股G宝钢、G长电和银行股表现较为平淡。据统计，两市有超过130家

股票以涨停报收，这意味着平均每11只股票就有一只涨停，涨停已经成为习惯。涨停板个股分布在不同的行业中，除了有色金属和一些绩优个股继续强劲涨停外，近期一些低价股、题材股表现活跃，纷纷涨停，低价股成为场外资金进入市场的首选品种，在市场疯狂的状态下，投资者已经不再去看待上市公司业绩的好与坏，在这个时候股票已经成为一种稀缺资源，只要绝对价格相对较低就容易得到资金的追捧，市场已经失去理性，完全成为资金推动型市场。此外，一些科技股也出现在涨停板上，如中视传媒、G综艺、G同方、G紫光。总而言之，市场呈现多点开花，普涨态势。从板块涨跌来看，国际有色金属价格继续狂飙再次成为有色金属板块大涨的原动力，该板块涨幅最大，绝大多数股票以涨停板收盘。相反，由于担心近期

房地产价格上涨过快引发政府再次对该行业采取严厉的

宏观调控，房地产板块表现最差，G招商局、亿城股份跌幅均超过6%以上。

　　从上证指数的月K线来看，06年5月月K线已经突破了2245点和1783点的连线的压力区域。深成指突破了2004年4月7日高点4187点。大盘激情逼空，市场演绎疯狂，但疯狂的背后应该归因于场外资金的推动，没有巨量资金的推动，市场不可能上演这样轰轰烈烈的行情。周五大盘再次疯涨，技术角度看，正好在早盘回踩5日均线，且日K线为光头光脚的长阳线。预计在没有重大利空发布的前提下，今日大盘有望再次飙升。按照这样的速度上涨下去，沪指有望直指1783点。但投资者也应该清楚一点，既没有只跌不涨的市场，更没有只涨不跌的市场，大盘在狂涨的背后，市场风险也在逐步加大，一旦主流资金兑现利润，暂时离场，大盘调整力度会很大。