天量大阳击溃老经验 牛市脚步勇跨千五关

　　郑步春 每日经济新闻

　　昨日，大盘高开高走，沪指报收1497点，离1500点仅3个点距离；上涨3.95%，创今年最大涨幅。沪深两市88只个股涨停（不含ST股），1328只上涨，只有75只下跌，共成交465亿元，这些数字是2004年“9·14”行情来首见。

　　分析人士指出，近几个月行情让许多投资者感慨“看不懂”，其实“看不懂”表明沪深股市正凤凰涅槃，这将颠覆以往的“老经验”。

　　上方抛压显得很轻

　　昨日，两市第一权重股中石化和G万科(资讯 行情 论坛)的上涨均为顺势行情，中石化和H股联动，而G万科来自人民币升值预期。其它指标股方面，G招行(资讯 行情 论坛)为加息利好后续动力，不太费力；G长电(资讯 行情 论坛)为补涨，同样不费力。涨得不费力的还有大量的有色金属股，股改停牌股等。从空方抛压来讲也是如此，因为想抛的节前会抛，无需节后第一天抛。

　　尽管个股火爆，但笔者看不出主动性买盘旺盛，被动型上涨是普遍现象。不过，一些“新庄股”是例外，随着“新老划断”的明朗，这些“新庄股”的“主动性买盘”便越多，因为只有拉出充足出货空间，将来才能主动，这种外厉内茬的手法是在以进为退。

　　今天将挑战1500点

　　真正的肉搏将是今天，若消息面真空，大盘将跳空高开于1500点上方，然后快速回补缺口。上午顶多再拉一两波，然后便进入“风险行情”，大涨和大跌个股均会较多。通常说，昨日动手拉升较晚且涨幅较大的非庄股，今日可能跌幅居前，此类股“被动性”较浓。

　　今日是投资者调整手中筹码和持仓比例的良机，持冷门补涨者应逢补涨时派发，持优质股者可持有不动。理由有二，一为大盘后市调整空间有限，二为优质股调整空间将远小于大盘。

　　大盘调整空间有限

　　大盘调整空间有限理由如下：

　　其一，本轮上涨中许多垃圾股涨幅有限，且最近两周下跌个股常常超过上涨个股数量，故下跌动力有所提前释放；

　　其二，后股改时代，ST公司将在行政拉郎配下进行股改，重组ST黑马将层出不穷并起“不良”示范效应；

　　其三，美股有望创历史新高，而已横盘多年的美股，一旦创下新高则空间不可限量，这势必引发港股跟涨，H股也上涨，进而刺激A股上涨。

　　第四，在资本项目渐开、QFII额度加快放开的背景下，各行业龙头股将进入“保护性拉升”状态，这其中当然有“未宣而有”的政策背景，其理和美国人拉升优尼科一样，虽然说不清是谁干的。

　　如果垃圾股短期下跌空间有限且估值混乱（莫名其妙的重组），而龙头股“永不回头”，那么沪深股市调整极有限，估计1300点以下今后难得一见。

　　资金推动牛市走多久

　　目前A股的压力其实很明显，比如说上市公司利润下滑厉害；再融资与IPO即将开闸；宏观调控政策，贷款单方面加息无疑将加大上市公司的财务费用，进一步放大上市公司业绩下滑的趋势。

　　但由于主流资金陷入太深，全身而退不太现实。根据经验，机构不会打压出货，反而会采取逆向思维，使劲拉抬股价，最终吸引耐不住寂寞的场外资金进场接货，从而完成拉高出货。因此，未来主流资金将拼命拉高股指，个股热点将依然以原有的强势股为主。

　　目前A股市场并不是真正意义上的牛市，依然是资金推动下的牛市。在此背景下，投资者只要抓住强势股就行，因为强势股有大资金推动，在行情未明显见顶之前，此部分资金依然会顽强推高股价。如G航天(资讯 行情 论坛)这样的牛股，每日早盘都有低点介入，投资者完全可以追涨。同时，对一些未股改的优质股以及行业前景相对乐观的个股予以关注，如有煤电联动预期的国电电力(资讯 行情 论坛)、华电国际(资讯 行情 论坛)，再比如说半导体板块的G苏长电、G士兰微(资讯 行情 论坛)(资讯 行情 论坛)等。(江苏天鼎 秦洪)