五一后旋律依旧 股改仍是行情主线

　　证券时报见习记者 成之

　　有投资公司的朋友说，现在做证券投资要心忧天下、眼观六路、耳听八方，弦绷得要紧，即使长假也不能好好放松一下，记者深以为然。随着股改、汇改的不断深入，周边市场对A股的影响越来越大，投资者不得不随时关注外汇、商品期货、石油、港股等并未放假的市场变动情况。在关注周边市场的同时，还要在这个难得的冷静期仔细想想节后市场的运行趋 势、理理主力资金的动向、推敲一下后市的热点，真够大家忙的。那么，节后的市场会一直延续本轮行情的脉络，还是会有新的转变呢？

　　股改依然是行情主线

　　由于临近五一长假，投资者追涨心态受到制约，市场进入长假前的短暂休整期。周四的市场维持缩量整理，热点轮动看似凌乱，但仔细观察可以发现，还是没有离开股改主旋律。

　　股改和价值重估应该是本轮行情的两条主线。节前由于有色金属的大幅调整，价值重估这条主线暂时受到压制。但大盘并没有出现大幅回落，支持市场的是另一条股改主线。如周四两市个股一共涨停29只，其中G股仅7家，其他22家都是没有股改的个股。可见，股改寻宝主线虽然前一段时间被有色金属掩盖光芒，但在有色金属个股近日剧烈分化的情况下，这条主线再次显露出来。

　　而从昨日涨停的非G股看，流通盘都不是很大，记者统计了一下，22只非G股流通盘在8000万股以下的有12家，而流通盘在1.5亿股以上的只有5家。很明显，由于近期不少股改复牌个股都是当天填满权，那些流通股少、国有大股东占有股份比例较大的个股让投资者产生较大的想象空间，从而出现抢权现象。有分析师认为，节后这种趋势不会改变，随着未股改股资源的稀缺性，预先抢权现象可能越来越激烈。

　　价值重估不会消亡

　　同时，有分析师认为，以地产、有色金属、商业、新

能源为代表的价值重估概念也不会消亡。虽然近日有色金属个股的调整幅度很大，

房地产板块的调整也持续较长一段时间，但内在因素决定它们的行情仍将延续。

　　从资金角度看，介入这些板块的主力资金大多非基金等主流资金，而是所谓的游资。这些游资很多有丰富的期货市场、国际市场经验，200%的涨幅在刚从熊市中逃出来的投资者眼中已算不菲，但在他们眼中或许并不满足。按照期货的操作手法，只要确立趋势的条件没变，市场趋势就不会轻易改变，它们也不会轻易撤离。

　　确立这个趋势的条件就是商品市场价格和

人民币升值因素，从中期看，都不会轻易改变。虽然人民币升值短期内停下脚步，但长期趋势已经确立，且不排除突然破8的可能。所以，短期内这一条主线并不会改变。当然，表现形式或许会增添新的内容，如能源股、医药股等。

　　同时，对于节后的市场，也有分析师指出，围绕上述主线，也会有一些小插曲不时闪现，如超跌股、电子元器件、航天军工等。

　　<><成之>