有色指数又涨5.18%千四大战第一功

　　江铜、云铜市盈率仅有13.3、12.8，机构给予较高价格预期

　　本报讯昨日，有色金属板块再度雄踞两市涨幅榜的前列。其中，江西铜业(资讯 行情 论坛)(资讯 行情 论坛)、中金黄金(资讯 行情 论坛)、宝钛股份(资讯 行情 论坛)、中钨高新(资讯 行情 论坛)等达到涨停板。近日市场上“有色股中期见顶”的说法，就此基本上不攻自破。

　　作为本轮牛市行情的领涨板块之一，有色金属股前期成为投资者判断

大盘走势的风向标。在上周，有色板块出现整体性的回调，被投资者看作是大盘调整的主要做空动力。进入本周以来，国际市场有色金属期价大幅飙升，但是该板块总体表现不佳。因此，部分分析人士认为该板块进入中期见顶的阶段。昨日沪市大盘上攻1400，有色板块再度成为鼓舞人气的重要力量。

　　统计显示，有色金属指数(资讯 行情 论坛)上涨5.18%，列分类指数涨幅的第一名。显然，有色金属股的强劲表现否定了上述观点。

　　在基本面上，国际市场有色金属及石油等大宗原材料的牛市格局已经确立。加之美元加息周期有望见顶等利好因素，国际金属市场的价格中长期依然具备走高的基础。

　　面对这样的背景，有色金属股特别是龙头股有望不断创出新高点。具体分析，原因有三点：其一，石油、有色金属等自2003年开始踏上牛市历程。尽管涨幅很大，但是具备继续上升的动力。进入2005年以后，欧美、日本、中国、印度等国家和地区的经济全面进入恢复、加速期。权威机构预测，这种局面有望在2006年继续保持。国际经济的快速增长，必然会带动对于石油、有色金属等大宗原材料的需求，成为推动价格不断上升的根本动力。近期，全球铜、铝、锌等有色金属的库存出现下降，供需缺口有不断增大的趋势。因此，国际市场有色金属价格有继续上升的空间。

　　其二，前日道指大涨近200点，创近年来的单日最大涨幅，主要原因在于美元加息周期有望结束。美元加息周期的结束，意味着美元将重新陷入贬值轨道，长期贬值之势将会延续。众所周知，国际有色金属价格均以美元计价，美元贬值会直接带动有色金属价格的走高，这种局面短期内很难扭转。事实上，最近几天国际市场有色金属价格飙升，与美元加息周期有望结束息息相关。

　　其三，看空有色板块的主要理由，无非是该板块总体涨幅较大，部分个股估值偏高。

　　问题在于，仅根据投资者心理和静态估值而得出的结论未免有失偏颇。有色金属股虽然涨幅大，但是估值并不高。比如，江铜的市盈率目前只有13.3倍，云铜只有12.8倍，昨日出现大涨其实不难理解。厦钨、G宝钛分别在前日、昨日涨停，则是由于具备超强的现货定价能力，有望实现超额利润。基金等机构给予它们较高的价格预期，是顺理成章的事情。

　　所以，有色金属板块的行情远没有结束。在多重利好因素的支持下，具有自主创新能力的优质股将会不断创出新高，有望带动其他相关个股一道走强。(首放投资)