三大背离千四关前大震荡

　　周二大盘延续升势，沪市创出新高1391.38点，已基本达到我们预期的本轮行情目标位1380-1400点。有色金属股的梅开三度成为推动大盘上涨的主要动力，而个股分化进一步加剧，三大背离现象提示，大盘的调整越来越近。

　　大幅震荡再创新高

　　因复活节上周五开始停牌的香港股市周二大涨，恒生指数大涨208点，涨幅1.27%，国企指数更是暴涨246点，涨幅高达3.64%，再次创出新高。紫金矿业和江西铜业(资讯 行情 论坛)H股等全天12％以上的涨幅更是带动国内市场有色金属类股票集体唱多。受此影响，周二大盘走出震荡盘升之势，早间股指开盘后迅速走低，沪指一度触及1385点，随后在指标股走稳的带动下，指数上摸1391点新高位，其后逐级回落，终盘报收1385点，上涨6.5点，全天成交184亿，萎缩一成。

　　有色金属梅开三度

　　昨日的上涨动力集中在有色金属股上，G中金(资讯 行情 论坛)、G云铜、中金黄金(资讯 行情 论坛)、G株冶(资讯 行情 论坛)、G厦钨(资讯 行情 论坛)涨停，这已经是有色金属股掀起的第三轮攻势。

　　有色金属股的涨跌显然是看期货的脸色。前日亚洲金属市场出尽风头：上海期铜全线涨停，黄金、白银分别刷新25年高点610.1美元/盎司和23年高点1333美分/盎司。周二国际金价一度接近618美元，国内金价继续创出历史新高。而沪铜冲高回落大幅震荡，涨幅抹去一半，沪铝、沪燃料油、沪天胶由涨转跌大幅受挫，仅郑糖封住涨停。从沪铜K线上看，形态是高位长上影线，伴随放量增仓。分析人士认为，这表明走势一直超强的铜价终于显露出调整需求，多头累积的巨大获利筹码开始逐步寻求兑现，其后一段时间，行情可能大幅波动。

　　三大背离调整展开

　　量价出现背离。昨日在股指走高的情况下，成交量并没能随之放大，反而出现了一定的萎缩，说明短期上涨的信心不足，上涨的根基还有待进一步夯实。

　　技术指标背离。尽管股指连续创出新高，但强弱指标RSI和随机指标KDJ却未能跟上，显示出明显的顶背离迹象。

　　涨跌家数背离。近日的连续攻势，指标股起了绝对的作用，而昨日沪市上涨家数为308家，下跌家数为456家，背离明显。指标股上涨而其他个股走势趋弱往往成为大盘调整的先期指标，同时也表明，个股的结构调整已经在悄然进行之中。

　　结构调整风险逼近

　　交银施罗德精选

股票基金经理赵枫认为，进入4月份后市场气氛日趋活跃，一批缺乏业绩支撑的概念股和微利股表现超前，而估值水平相对较低的大盘绩优股却表现落后。我们不否认市场行为中存在对投资标的未来业绩增长的预期，但当股价已透支未来两年甚至三年的业绩增长时，我们应当对乐观的盈利预测和较高的估值水平保持一份警惕。我们认为市场股价结构的不合理孕育着市场结构性调整的风险。

　　操作上，适当规避短线风险是必要的，同时应注意关心年报公布时间，以免踩上业绩地雷。对于涨幅较大的品种应及时获利了结，转而关注未来潜力群体。(海明）