4月14日各大机构晨会报告精华聚焦

　　在券商和研究机构的晨会报告中，各方都集中关注了中国人民银行调整外汇政策的消息。机构们认为，此次的六项调整体现了国家从“藏汇于国”到“藏汇于民”的政策转变，进一步推进了人民币自由兑换和汇率改革，并为QDII的成立做好了政策上的准备。谈到对二级市场的影响，各方则认为由于声明中QDII的投资方向仅限于固定收益证券，与A股市场“错位经营”，因此基本不会对股市造成影响。

　　对于昨天大盘的走势，许多机构认为大盘的做空能量开始逐渐释放，不排除未来大盘进一步下跌的可能，投资者短期内应当谨慎。

　　以下是部分券商的晨会报告要点：

　　海通证券

　　海通证券没有对外汇政策的改革进行关注。对二级市场的波动，海通认为在昨日大幅下挫过程中，近期表现突出的热点板块都受到明显抛售，显示大量的累积获利盘兑现意愿强烈。但另一个方面，个人开户数量猛增，个人投资者已成为主要投资力量，反映出投资者信心全面回暖，可能将带来持续的资金流入。

　　平安证券

　　平安证券对外汇政策的改变做出了一定的关注。平安认为未来我国外汇管理将从“藏汇于国”向“藏汇于民”转变，逐步实现资本项目的开放，而现在经常项目的进一步开放和境外理财的开始放行正是向着这个方向发展，但估计在QDII 推出上，央行会采取比较谨慎的态度，逐步放开。对昨天的A股市场，平安认为短期市场面临的压力逐渐加大，再加上受QDII可能开闸等负面传闻以及前期的强势品种面临的获利回吐压力持续加重等影响，A股市场可能继续回调，建议投资者在近期有必要保持谨慎。

　　申银万国

　　申银万国对外汇政策的调整进行了重点关注。申万认为此次调整放宽了经常项目下企业和个人的购汇管制，有利于进一步释放企业和居民真实的外汇供求，提高市场力量在人民币汇率中的决定作用。对于QDII的开闸放水，申万认为从政策来看QDII的投资范围还仅限于固定收益证券，虽然此举可能带来本外币利率联动性更强等效果，但对股票市场资金的分散作用不会很大，投资者不用过分担心。对于昨天的二级市场，申万的看法是在经过两天的横向整理之后大盘终于开始回调，前期领涨的有色、地产板块跌幅居前，从短期来看大盘有变盘的可能，投资者应积极关注政策面，谨慎操作。

　　湘财证券

　　湘财证券关注了央行的外汇政策改革，但没有对这则消息作出评论。对于昨天大盘的调整，湘财认为从表面上看昨天的大跌是由消息面引起的，但主要原因是市场短线获利盘太大，一有风吹草动就会触发回吐，从以往的经验可以发现，每次大级别反转行情中出现一次巨幅震荡是正常现象，如果A 股市场真的走出谷底并形成一波大级别反转行情，那么这些利空传闻很可能又成了某些主力的洗盘工具，投资者还是应保持理性的思考，短线沪综指1300～1320 点区域可能构成重要支撑。

　　光大银行

　　光大没有对消息面做出任何点评。对于昨天的市场，光大认为由于本轮行情涨幅较大，市场累积了大量的获利盘，特别当大盘出现高位滞涨后，获利盘兑现的动机开始加大，周四盘面下跌是获利盘集中兑现的结果。另外由于消息面不确定性因素的增大也制约了行情得到发展。总体看，尽管在急跌后市场有反抽出现，但做空动能仍有待进一步释放。

　　(开来投资)