股市回暖打开楼市减压阀

　　上一周，沪市大盘收盘于1342点，比前周大涨44点，成交量也达到很长时期以来的周天量水平。分析人士认为，沪深两市已经跨越漫漫熊途。

　　与此相应，沪深两市A股新增开户数在近一个月呈现暴涨趋势，从3月初每天新开户3000多，到4月初每天新开户7000多，表明部分民间资金正在涌入股市。这不仅是股市的好消息也是楼市的好消息。

　　全面解决股权分置难题，是中国股市自成立以来最深刻的一场结构性革命，为中国股市健康发展扫清了障碍。股指仍一再上攻，新开户数激增，说明现在投资者的信心已经初步恢复。股市和楼市，向来被视为一个翘翘板的两端，此消彼涨，此起彼伏。一部分民间资金转向股市，对当前饱受争议的房价必然起到减压作用。

　　对房价上涨的原因说法很多，但无论怎样，需求大于供给才是最根本的原因。这种需求可分为两种，一是自住的需求，一是投资的需求。

　　单纯从经济的角度说，投资房地产也无可厚非。对于管理部门来说，应当从本轮房地产行情中体察民间投资者的心理，除了少数投机者外，多数的不过是希望“以钱生钱”罢了。当社会投资渠道过少或不规范时，社会资本为求得稳定回报，必然涌向房地产等少数领域，造成房价的过度亢奋。

　　今年以来，各级政府也将稳定房价当作施政目标之一。已经出台的各种措施包括适度增加土地供应，限制高档别墅、豪宅，发展经济适用房等。这些手段不可谓不正确，但同时还应该增加民间资本投资渠道，抑制房地产投机，分流涌向房地产领域的资金。这才是釜底抽薪之法。而现在股市回暖，正给房地产市场开启了一个减压阀。

　　有房地产商称，中国的房地产需求仍将持续增长10~20年，因此房地产价格在未来10~20年将易涨难跌。其实，房地产价格波动周期没有那么长，国际上公认房价维持高位大约只能持续三年左右。这两年一些城市如北京已经“开闸放水”，加大土地供应量，新开房地产项目大增，而居民的购买力也已经部分释放，楼市的前景是可以预料的。如果股市的牛市行情能延续两三年，投资股市比投资房地产回报更高，必然将一部分本来投资房地产的资金引向股市。

　　房价是多种力量综合较量的结果，股市回暖增加了今明两年房价的变数。股市回暖仅仅是牵住房价狂奔的诸多条“缰绳”之一。据海通

证券研究预计，今年合规资金可入市规模将在2000亿元左右，预计直接投入A股的规模在1100亿元。而去年全国新、旧

商品房成交金额大约为1.5万亿元。即使算上其他渠道进入股市的资金，今年进入股市的资金大约是去年全国房地产成交金额的十分之一。若今年的房地产成交金额维持去年水平，“失血”十分之一看似影响不大，其实可能是关键的一击。供应增加而需求下降，加上公众心理对股市、楼市信息往往倾向于放大，他们的投资或不投资的决定并不总是理性的，今年和明年的房价要再维持前两年的涨幅，恐怕很难了。