沪综指再创新高 是行情新起点还是尾声

　　主持人 朱雪莲

　　温和震荡是主基调

　　主持人：昨日两市股指同时大幅拉升，再创本轮反弹新高，其中深成指还创出一年来的新高。不过，尾市均有回落，最终均收出带着长上影线的阳线。同时，成交量放大明显， 甚至逼近2月7日的本轮行情天量水平。突破前高后再度回落，这是宣告新一轮升势的开始还是意味着顶部出现，步入行情的尾声？

　　长城证券 张 勇：经过在千三附近一个多月的充分蓄势后，多空力量天平逐步向多方倾斜。不过，指数虽然突破了前期高点，但是出现强劲拉升的可能性不大，而且继续上扬的空间有限。

　　主要原因有三点：一是前期大盘在千三附近多空反复争夺，而

开放式基金遭遇400亿左右的巨额赎回，此次再度冲关固然有场外增量资金的支持，但是这些逐利资金有可能趁高点派发、低位承接，而基金也可能借此继续调仓。昨日沪深两市最后一小时总成交达82亿元，虽然仍处于相对正常状态，但投资者应对此有一定的警惕。二是从最近的基金重仓股尤其是G长电、G宝钢、G招行等指标股来看，上涨动力仍不足。另外，新老划断及上市公司业绩下滑的忧虑并没有消除。短期内实施新老划断的可能性并不大，但是中长线投资者仍会有疑虑。同时，年报风险仍有待释放。近期年报公布进入高峰期，尤其是绩差公司年报可能在4月份大量推出，虽然大盘的系统性风险不大，但是个股风险仍然存在，会制约市场的炒作，同时也会对业绩下滑行业造成负面影响。综合以上因素，预计大盘很难形成强势上攻合力，短期内保持温和震荡的可能性较大。

　　平安证券 李先明：经历了前期快速调整之后，市场近期再度活跃，并且上证指数在周三盘中再度创出阶段高位，显示市场自2005年底以来所形成的上升主趋势，继续得到维持。同时，虽然近期市场的持续活跃，使得KDJ、MACD等技术指标持续从低位回升到一个相对合理的区间，但目前各项技术指标仍然没有偏离正常的范围，显示短期市场的走势依然良好。另外，作为判断短期市场表现的重要领先指标———基金指数近期不断创出新高，昨日再呈加速上行态势。从历史的经验判断，基金指数的持续活跃，很大程度上也显示上证指数仍具备进一步反弹的潜力，短期将攻击1330点。

　　个股机会仍将纷呈

　　主持人：近期在大盘强势的情况下，板块及个股纷纷活跃，一轮轮的题材投资热潮此起彼伏，赚钱效应非常明显。不过，在大盘回落时，热点也有退潮迹象，万科A、B的联袂快速走低即是佐证。那么，前期的热点板块还能继续逞强吗？又有哪些机会值得投资者关注呢？

　　

长城证券 张 勇：从后市来看，预计在指数震荡之际，个股行情依然会呈出不穷，可以分为两个战场。首先在

人民币升值的大背景下，地产、金融仍将是未来反复活跃的主流板块。加之新会计制度即将于明年实施，地产板块短期内可能有获利了结的压力，但从中长期看仍存在上涨空间。金融板块近期表现相对温和，但是随着香港中资金融股的止跌回升，G民生、G中信等也创出反弹新高，预计今年将受主流资金的持续关注。其次，围绕“十一五”规划各类主题投资仍然会成为阶段性市场热点。虽然主题投资最终很难落实到业绩上，但是作为市场由熊转牛的重要标志，社会主义新农村、新能源、循环经济、技术创新、地域经济等板块仍是局部热点，成为市场人气的聚集地。另外，当前虽然股改进程已经过半，但是由于中国石化、中国联通尚未股改，股改行情仍值得期待。

　　平安证券 李先明：短期来看，房地产、有色金属等公司基本面持续得到改善的品种，仍然是市场关注的焦点。同时，近期复牌G股的大幅走高，有望给准G股以及那些涨幅相对落后的G股带来比价上涨的机会。值得一提的是，一度表现落后市场的钢铁类个股近期出现活跃迹象，显示那些行业和公司基本面回升、估值偏低的品种日益得到投资者的密切关注，因此，诸如工程机械、钢铁、水泥等行业，其景气度很大程度上已经达到低谷，并在需求增长和竞争压力减缓等多种积极因素支持下，已经具备逐步走出行业低谷的条件。由此可能给这些些行业以及行业中的优势品种所带来的中长期投资机会，也值得投资者战略性关注。

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